法人動態：新興亞洲基金買氣連六旺，上週淨流入17.51億美元重登全球吸金王

【財訊快報／記者劉居全報導】美伊衝突降溫，加上美中貿易戰短線休兵，引領市場風險情緒回溫，帶動全球股市進入2020年續揚，且MSCI新興市場指數今年以來漲勢，又明顯優於MSCI全球指數，投資人偏好也同步反映於資金流向之上。

根據最新EPFR，主要新興市場股票基金上週再度全面擄獲國際資金歡心。其中又新興亞洲基金的資金動能最為強勁，一舉以17.51億美元的淨流入登上全球股票基金吸金王寶座，連續吸金週數進入第6周；全球新興市場型基金則以16.26億美元緊追在後，並以連續12周獲資金買進；值得一提的是，先前已連7週遭到資金調節的歐非中東基金，上週轉吸金2.64億美元，全年資金動能也順勢由負翻正。

成熟市場資金動能則較為分歧，不同於歐股基金上週轉流入4.27億美元，美股基金則已連續兩週失血，上週再流出16.11億美元。

摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，受惠於美、伊兩國衝突降溫、美、中簽署第一階段貿易協議，全球景氣成長壓力獲得舒緩，連帶企業投資信心也隨之改善，加上市場逐步上調企業獲利展望，引領近期投資人風險情緒明顯回溫，全球股市開年以來便有好氣色，且新興市場漲勢又明顯優於成熟國家股市。

林雅慧指出，風險偏好回升帶旺新興股表現，利多因素持續引領後市，並同步反映至國際資金動能上，包括全球新興市場、新興亞洲、拉丁美洲和歐非中東等主要新興市場股票基金上週再度全面獲得資金進駐，為近7週以來首見；其中又以新興亞洲基金的資金動能最為強勁，不僅上週以17億美元的吸金重返全球吸金王，更已連六週獲資金青睞。

除景氣回溫，市場對企業營利的展望也逐漸回溫，林雅慧分析，美國聯準會維持中性偏鴿立場，亦讓新興央行有額外寬鬆的空間，根據摩根證券預估，今年多達12個新興國家可望進一步降息，隨著市場預期新興國家經濟動能回溫，企業預估獲利及盈餘修正比率也雙雙回升，預料今年新興市場的營利成長將超過美國。

林雅慧表示，目前新興股市相較成熟股市本淨比仍低於長期中位數水準，評價相對具吸引力；而自去年第四季以來已見ETF資金回流新興市場，，後續來自主動型基金的資金動能仍可期待。林雅慧指出，支撐這波新興股市反彈的驅動因素仍在，可望支撐其後市表現。其中，隨著美國和其他地區的經濟增長和利率差距縮減，可能改變過去兩年美元大幅走強態勢，而美元今年走勢承壓亦有助新興股市表現。不過，地緣政治風險未除，短線仍將帶來波動，加上目前仍處於景氣循環後段，因此建議在適度增加新興市場股票比重的同時，仍應核心配置提能供優質收益、又兼具低波動的多重資產或多元債券。