汽車類股添新兵,光隆精密-KY 3月掛牌,明辦法說

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MoneyDJ新聞 2020-02-10 16:01:24 記者 林詩茵 報導

車用零組件即將再添新兵,專業金屬精密加工廠光隆精密-KY(4581)即將在今(2020)年3月上旬回台掛牌上市,並將於明(11)日舉辦上市前業績發表會。董事長呂皇甫(見附圖)表示,雖然武漢肺炎衝擊中國汽車市場,但看好全球節能減碳政策、以及消費安全需求,帶動對公司產品需求,預料光隆精密-KY今年會有大幅度的成長,全年展望較去年更樂觀。

光隆精密-KY為第三代接班經營,早在50年前台灣光隆即為台灣重要的鑄件、金屬精密加工廠商,2004年赴中國福州投資商用車相關機加工廠,成立光隆精密-KY,並為德國Continental的供應商,如今生產據點在台灣台中大雅、中國大陸福建福州,而中國市場佔公司營收比重約3成,海外市場另佔7成。

呂皇甫表示,進入光隆集團約15年,並在5年前接班。他指出,公司進入汽車零組件市場之初,就選定進入技術門檻高、少量多樣的商用車領域,而相關領域最難的是要與客戶協同開發,幾乎是ODM的特性,從客戶在開發階段即提供材料特性、生產技術、成本控制等建議,並且在公司的廠區裏建置檢測設備,減少開發過程往返時間,同時提供彈性生產,滿足客戶量小、多樣性的需求。

據了解,光隆精密-KY最大客戶為全球最大柴油車引擎大廠Cummins,營收比重約4成多;其次為德國馬牌Cotinental、其餘客戶還包括Concentric、MAHLE、VOLVO、浙江銀輪、NAVISTAR…等,因此公司在汽車產業裏屬Tier 1和Tier 2的角色。

光隆精密-KY的核心技術為多製程工程能力,包括鐵材、鋁材、鋼材、機加工、表面處理、熱處理等,以及胚料成型技術,提供客戶從產品設計開發等一站式購足服務。

業績部份,公司2016年營收僅4.97億元,稅後淨利1.01億元,EPS 3.39元;2017年營收8.14億元,稅後淨利1.11億元,EPS 3.69元;而2018年營收10.98億元,稅後淨利1.48億元,EPS  4.93元;2019年前3季營收8.12億元,略低於前一年同期的8.32億元,稅後淨利1.01億元,年減32.17%,EPS 2.64元。

光隆精密-KY財務長余聖芬表示,去年營收與前年相當,但毛利率受到產品組合影響,獲利下滑。

而董事長呂皇甫則強調,光隆精密-KY今年起將有三大成長動能,並在2021、2022年進入大幅成長爆發期。一是EGR廢氣再循環系統裝置,歐洲和中國都祭出環保政策的升級,像歐六和國六都令EGR廢氣循環系統零組件逐漸成為標配,客戶今年以來的預視量即已較去年同期大幅成長;第二是碟式剎車(ADB),隨著新的安全法規上路,中國和美國步上歐洲的後塵,碟式剎車系統逐步取代鼓式剎車系統。第三為電子驅動剎車系統(EMB),公司已與瀚德萬安同步開發相閞產品,簡化汽車制動系統設計,減輕空車重量,相關技術會應用在電動車商用車上,特別看好商用戶。

呂皇甫也透露,中國最大汽車零組件客戶未來幾年的訂單也將蓬勃成長,主因終端客戶指名使用光隆精密產品,因此明、後年成長可期。

目前光隆精密-KY的生產據點已分散在兩岸,中國以車用為主,而台灣則生產建築農機和風力發電產品,呂皇甫說,公司下半年即將前往墨西哥考察,考量就近服務美國客戶,未來不排除在墨西哥設廠,有機會使該地成為集團的第三個生產據點。

法人則估,光隆精密-KY去年營收約10億元,全年受產品組合影響,EPS僅3元左右;而今年在三大成長動能挹注下,全年營收可增加20~25%,EPS則可回到2018年的水準,逼近5元。 資料來源-MoneyDJ理財網