江申看好六期法規上路及政府推動電巴政策，估今年營運優於去年

【財訊快報／記者戴海茜報導】江申(1525)下午舉行集團線上法說會，總經理黃得超指出，轉投資襄陽恩梯恩新能源車，估計未來2-3年內佔比將由目前10-12%拉到20%，廣州恩梯恩則維持15-20%；台灣部分，由於柴油重車六期法規今年9月全面上路，加上政府推動電動巴士政策，預計新電動巴士第四季將可正式量產，目前來看，整體第二季業績會比首季好，全年營運也將優於去年。 黃得超指出，柴油重車六期法規今年9月全面上路，因此在8月底前生產為高峰，產線吃緊；此外，今年起台灣市區公車陸續進入汰換期，隨政府推動電動巴士政策，江申已於去年開始針對這塊業務拓展及生產準備，預計新電動巴士第四季可望正式量產。

針對疫情及原物料上漲部分，黃得超表示，現階段並未受影響，生產並未停頓，交貨目前都很順利，尤其對應五期切換，反而生產量更大；原物料鋼材供應緊張，會密切注意供應商是否有材料短缺，對於價格會有機制反制，影響不大。

針對鴻海(2317)的MIH聯盟，黃得超指出，MIH聯盟推動電動巴士，其車架就是江申承製，後續依據樣車訂單交付。

大陸轉投資部分，襄陽恩梯恩預計今年開始陸續切換新車型量產，今年會有4個車型，明年達到12個車型量產，隨著新車型進來，生產規模會再擴大，估2023年營收會有明顯成長及突破。而新能源車傳動軸部分，目前營收佔比為10-12%，預估未來2-3年拉升至20%。

產量擴充部分，近兩年疫情影響，襄陽恩梯恩預期2023年前不會再投資擴產，由現有設備、設施進行自動化來改善產能，目前稼動率約80%，單月產能21萬支，今年估計年產能為190萬支。

廣州恩梯恩2020年申請高薪企業認證，在2020年到2022年享有所得稅率優惠。目前嫁動率滿載，對應新車型量產達到10個，一半都是新能源車，預估2-3年內新能源車佔比維持在15-20%。

廈門江申營運度小月，目前受到訂單萎縮及材料上漲，營運狀況處於谷底，將透過節流管控及效益提升，減虧狀況能逐漸改善。

福州福享目前產品及客戶結構在調整中，這兩年經營改善，未來側重在鄭州日產、寧德時代、豐田為前三大營收來源，透過產品調整讓營運回升。也看好未來新能源車電池箱體及儲能櫃市場，已開始佈局，期待漸能發酵。

針對特斯拉Model 3部分，黃得超指出，Model 3供應到今年10月，目前沒有新的變化，廣州襄陽目前尚未接到特斯拉新訂單，但有供應蔚來汽車，在新能源車成長性仍看得到。

江申第一季營收為3.18億元，年增53%，毛利率為11.2%，較去年同期6.6%大幅成長4.6個百分點，營業利益1203萬元，年增248%，稅後淨利8697萬元，年增474%，每股盈餘1.18元，較去年同期0.21元大增。

江申指出，由於中心廠持續增產，車架、木床及零件等主力產品銷量大幅提升，致使首季營收成長；隨車架銷量增加，優化產品銷售結構及產量提升，固定成本有效分攤下，毛利率增加4.6%，加上控管加班及費用預算，第一季營業利益及獲利較去年同期大幅成長。

大陸轉投資部分，除廈門金龍江申下滑72%外，其餘包括福州福享、廣州恩梯恩及襄陽恩梯恩都是呈現成長，致使第一季權益法認列投資收益9500多萬元，年增180%，大幅成長主要為去年中國因疫情影響，基期較低。