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殖利率飆、Fed動搖了？FedWatch：年底升息率降
MoneyDJ新聞 2023-10-06 10:40:38 記者 郭妍希 報導
美國10年、30年期公債殖利率本週稍早飆升至2007年以來新高，引發市場相信，聯準會(Fed)升息行動已告終，而官員們也開始支持這樣的觀點。
英國金融時報5日報導，舊金山聯邦儲備銀行總裁Mary Daly 5日在紐約經濟俱樂部表示，就業市場出現降溫跡象、物價壓力逐漸趨緩，公債殖利率則大幅飆升，在這樣的環境下，Fed並不需要倉促做出任何利率決策(rush to any decisions)。她說，「若過去90天來明顯收緊的金融環境持續保持緊縮，將降低Fed進一步行動的必要性。」
Daly並指出，若就業市場持續降溫、通膨繼續朝Fed設定的目標邁進，那麼Fed應能維持利率不變，讓貨幣政策持續發揮效用即可。Daly今(2023)年並非聯邦公開市場委員會(FOMC)擁有投票權的成員。
其他Fed官員也對近來市場震盪做出回應。華爾街日報(WSJ)素有「Fed傳聲筒」稱號的記者Nick Timiraos日前就直指，美國長債殖利率突然飆升至16年新高，令經濟軟著陸的期望備受威脅。
高盛經濟學家估計，7月底展開的金融環境收緊趨勢若延續下去，未來一年的經濟產出恐因而削減1個百分點。克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁Loretta Mester 10月3日對記者表示，這會削弱Fed今年稍晚升息的理由，「我們必須持續觀察。」「這些跳高的利率將對經濟產生衝擊，央行進行貨幣決策時，必須將之納入考慮。」Mester今年也不是FOMC投票成員。
巴克萊美國首席經濟學家Marc Giannoni表示，若殖利率持續以當前速度飆漲，那麼金融市場某種東西崩壞、失能的風險也會增加，這可能阻止Fed繼續升息。不過，目前他依舊預測，Fed今年底前還會再升一次息。
DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas 5日發表研究報告指出，美國銀行類股如今成為市場的「阿基里斯腱」(Achilles` heel)，若空方是對的、利率突然飆高勢必會破壞某種東西，則所謂的「某種東西」幾乎肯定跟美國當地銀行有關。
Fed官員9月擁抱利率需維持「更高更久」(higher for longer)的政策，暗示今年底前還須再升一次息，並下修未來兩年的降息幅度。然而，隨著殖利率飆高，投資人如今認為Fed再次升息的機率已不大。
芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，截至台北時間6日上午10時0分，聯邦基金期貨投資人預測，Fed 11月1日會議升息一碼至5.50~5.75%的機率，從前日的23.1%、一個月前的42.0%下降至21.7%，而12月13日升至5.50~5.75%的機率，也從前日的31.8%、一個月前的40.4%下降至30.8%。
不過，市場同時也下修明(2024)年的降息預期。FedWatch顯示，到了2024年底聯邦基金利率最有可能下探4.50~4.75%，暗示Fed僅會從當今水位降息三碼。9月剛開始時，人們原本預測至少會降息四碼。
(圖片來源：聯準會)
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資料來源-MoneyDJ理財網
