殖利率升勢扭轉，美債週一報價走揚，10年期殖利率下跌6.35個基點

【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週一上揚，引領殖利率下跌，10年期美國公債殖利率16年來首次突破5%之後，其升勢遭到扭轉，因投資者開始質疑經濟是否能承受當前的利率水準。根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌2.57個基點，報5.0474%；5年期公債價格上揚，殖利率下跌5.96個基點，報4.7986%。

10年期公債價格上揚，殖利率下跌6.35個基點，報4.8502%；30年期公債價格上漲，殖利率下滑7.60個基點，報4.9995%的水準。

2年期與10年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線持續倒掛，而且倒掛程度擴大至負的19.72個基點。

10年期美債殖利率一度上升11個基點至5.02%，為2007年以來的最高水準，隨後回吐漲勢，最低跌至4.83%。隨著投資者接受了聯準會將無限期把政策利率維持在高點，直至通膨率回落到2%目標水準這一觀點，10年期美債殖利率從數個月前不到4%的水準回升。

此外，債券投資者正被要求購買越來越多的美債。美國預算赤字成長，部分原因是利息成本上升。與此同時，聯準會並沒有替換資產負債表上所有到期的美債。交易員估計到2024年未償債務將增加1.5兆美元-2兆美元，而今年增加約1兆美元。

Strategas Research Partners固定收益研究主管Tom Tzitzouris表示，殖利率正在上升，因為終於看到供應產生影響。聯準會升息和縮表現在正趕上債市的步伐。

在一些人看來，5%的10年期美債殖利率似乎過高，因其對經濟狀況構成威脅，且可能再度出現避險需求。

知名投資者Bill Ackman表示，他回補了美國公債空頭頭寸，全球的風險太高，以至於無法在當前長期利率水準上繼續做空債券。