歐元兌美元反彈的背後：歐洲經濟絕處逢生？

（德國之聲中文網）在俄羅斯入侵烏克蘭及其引發的能源危機後，歐元兌美元的匯率曾一路走低，不過近日回升。

目前1歐元價值1.07美元，與去年9月相比上漲了約13%。當時歐元跌至0.95美元左右，創下20年來的新低。

歐洲20個國家使用的共同貨幣歐元的復蘇受益於能源價格下降、歐元區經濟衰退擔憂緩解以及歐洲中央銀行（ECB）繼續積極加息。

隨著美聯儲為了應對通脹降溫而放慢貨幣緊縮的步伐，美元走軟也對歐元的反彈起到了幫助作用。

“就在三個月前，市場對歐洲危機嚴重性的預期實在是太極端了……太多的投機者在押注歐洲會因烏克蘭能源戰爭而出現真正慘痛的危機。”金融市場分析所Vanda Research的外匯策略師帕特爾（Viraj Patel）告訴德國之聲說，“這還走到那一步。”

歐元當初為什麼大跌？

由於烏克蘭戰爭和西方對俄羅斯的制裁將歐洲推入前所未有的能源危機，歐元在2022年經歷了動蕩不安。

天然氣價格飆升至創紀錄水平，破壞了該地區脆弱的疫後經濟復蘇。不斷惡化的經濟前景，包括通脹飆升和借貸成本上升，促使經濟學家預測歐元區將陷入深度衰退，從而拖累歐元。

雖然與莫斯科的密切經濟聯系使歐元區首當其沖地受到能源危機的沖擊，但經濟不確定性迅速蔓延全球。這促使投資者轉向美元，將其視為避風港。美元兌歐元進一步上漲。

歐元也因歐洲央行最初不願加息而受挫。這意味著歐元區的關鍵利率遠低於美國的利率，而美聯儲早些時候通過激進加息擺脫了困境。美國較高的收益率吸引了外國投資者，提振了美元。

歐洲資產管理公司Amundi的全球貨幣管理負責人柯尼希（Andreas König） 告訴德國之聲：“市場感覺‘沒有其他選擇’可以替代美元，因此美元如此堅挺。”

歐元現在為何上漲？

歐元近幾個月的上漲與歐洲較溫和的冬季有很大關系。歐洲各國在減少天然氣消耗方面做出的努力令人印象深刻，而暖冬不僅緩解了人們對停電和能源配給的擔憂，而且還控制了天然氣價格。

好於預期的能源形勢使該地區的工業前景更加光明，顯示歐元區可能避免衰退。歐元區 2022年第四季度的產出長勢喜人。

歐元也受到歐洲央行鷹派立場的支撐。即使美聯儲等同行略有放緩，歐洲央行仍繼續積極加息以遏制通貨膨脹，而通貨膨脹率仍然居高不下。

“由於歐洲的利率上升速度快於美國，這有利於歐元並吸引其他地方的資本流入歐元區。”銀行集團ING的德奧首席經濟學家布爾澤斯基（Carsten Brzeski ）告訴德國之聲。

歐元也從美元的普遍疲軟中獲益。近幾個月來，美元兌換許多主要貨幣包括英鎊和日元均出現下跌，原因是美國通脹壓力的緩解為美聯儲提供了更多空間來緩和其激進的貨幣政策立場。

歐元走強對經濟有何影響？

歐元走強將使進口商品變得更便宜，從而有助於降低通脹，這讓歐洲央行松了一口氣。石油、天然氣和其他大宗商品等進口商品大多以美元計價，因此，當美元走軟時，以歐元計價的商品就會價格走低。

另一方面，這也會使出口產品更加昂貴，損害德國等依賴出口的國家的增長。然而，布爾澤斯基表示，歐元仍未達到可能對歐洲出口構成風險的水平。

“（歐元升值）的負面影響應該非常有限。”他說，“例如，這可能被中國的重新開放所抵消。因為無論貨幣走勢如何，現在中國對歐洲商品的需求都會增加。”

對於前往美國的歐洲游客來說，歐元走強意味著他們的貨幣在美國的價值將比 9 月份高出很多。

歐元將何去何從？

鑑於歐洲經濟仍未走出困境，歐元前景仍不明朗。能源價格上漲的威脅仍揮之不去，烏克蘭戰爭仍在肆虐，經濟衰退仍未完全排除。.

大多數分析師認為，今年歐元不會從目前的水平上漲太多。柯尼希和布爾澤斯基預計 2023年歐元將在 1.05 -1.10 美元之間波動。

“歐元完成了反彈中最容易的部分，”帕特爾說。“未來 6-12 個月的環境非常棘手，尤其是出現經濟衰退的時期。”

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作者: Ashutosh Pandey