樺漢Q1財報繳佳績，看好H2毛利率、營益率向上

財訊快報

【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC大廠樺漢(6414)上週五(10日)召開法說會，說明首季營運成果與後市展望。該公司指出，AI需求明顯增溫，首季Cloud+ Edge AI營收達19.8億元、年增率達168%，主要受惠「智慧城市、工廠、ESG節能減碳」等場域應用拉升。展望今年，樺漢持續擴大高毛利訂單動能，成果逐步展現，尤其個體及品牌通路受惠歐美智慧製造、交通、醫療、軍工、彩票博弈等客戶的出貨成長，加上歐洲新增電動車、航太客戶對ESaaS平台的需求，成長展望極佳，目前接單/出貨比值(B/B Ratio)1.1-1.2。

該公司首季合併營收為327.2億，季減4.4%、年增14.8%，稅後淨利為13.5億元，季增20.6%、年增14.7%；稅後淨利6.31億元，季增48.2%、年增28.2%，EPS 4.67元較上季增加50.6%，年增率則為0.6%。首季營收、獲利與EPS皆持續改寫歷年同期新高。

樺漢首季毛利率20.1%、營業淨利率3%、稅後淨利率1.9%，受惠於樺漢持續加大高毛利率的ESaaS(Ennoconn Solution as a Service)平台業務市場版圖，高毛利率的「AI +軟硬、雲網端整合方案 + 訂閱式服務收入」營收比重自去年首季的9%增加至12%，高毛利絕對金額占集團比重達23%，集團首季毛利率季增1.7個百分點、年增0.8個百分點。

儘管因為系統整合的海外工程案成本增加、樺漢首季營業淨利減少3.8億元，使得集團當季整體營益率季減0.1個百分點、年減1.5個百分點，但後續隨著海外工程案的學習曲線逐步爬升，該公司預期，毛利率及營業淨利率將有機會於今年下半年持續回升。

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