標普500本益比已高？投資人心態變 錯過行情也OK

Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2024-04-15 10:40:50 記者 郭妍希 報導

投資人擔心錯過行情(fear of missing out, FOMO)，今(2024)年不斷往上追逐美股。不過，一名投資策略師擔憂市場對企業盈餘的期待過高、股市也有漲過頭之虞，如今心態已變為「錯過行情也OK」(OK missing out)。

Barron`s 12日報導，資產管理規模接近600億美元的投資機構Kayne Anderson Rudnick市場策略長Julie Biel表示，由於估值的關係，她不願冒這麼大的風險。「企業盈餘必須比華爾街預期還亮眼，否則高漲的估值可能會迅速遭到壓抑。投資人會爭相出逃。」

以2024年每股盈餘預估值計算，標準普爾500指數的本益比目前已超過21倍，高於過去5年與10年的平均值。

根據FactSet調查，分析師預測，標普500成分股第一季的淨利僅將成長3.6%，主要是由輝達(Nvidia)、美超微(Super Micro Computer)等AI概念股，以及減肥藥製造商禮來(Eli Lilly)、諾和諾德(Novo Nordisk)帶動。

Neuberger Berman投資長Joe Amato警告，其他景氣循環類股Q1的淨利應是下滑的。他預估，標普500今(2024)年盈餘有望逐季增長，Q2盈餘成長率可望接近10%，全年成長率估計可達11%。「由於美國經濟深具韌性，因此企業盈餘應能獲得些許動能。」

廣告

VIX、黑天鵝指數驟升 美股恐從高點修正10%？

芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)前週飆逾20%、上週又續漲接近8%，部分分析人士警告，選擇權市場暗示美股恐怕即將從前波高修正10%或更多。

《Sevens Report Research》共同主編Tyler Richey先前表示，VIX走揚、伴隨看空的賣權需求加溫，暗示美股很可能已達「轉折點」，未來幾週恐會持續走軟。Richey相信，去(2023)年7~9月標準普爾500指數下殺10%的情況很可能再次重演。

野村證券衍生性金融商品策略師Charlie McElligott指出，隨著高風險的價外(out-of-the-money)賣權需求跳升，有「黑天鵝指數」之稱的CBOE偏斜指數(SKEW)也上揚至1.34，來到2000年以來的第26百分位數。SKEW從3月來到歷史低附近後，飆漲速度驚人。歷史顯示，每當SKEW從如此低的位置驟升，通常會伴隨非常疲弱的股市超額報酬(excess returns)。

(圖片來源：iStock)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

延伸閱讀：

Fed犯錯是經濟最大風險？專家憂明年3月才降息

VIX飆、黑天鵝指數驟升 美股恐從高點修正10%？

資料來源-MoneyDJ理財網

相關內容

  • 《盤中解析》台積電強登800元 台股站回20500拚前高

    【時報記者張漢綺台北報導】台積電(2330)重登800元激勵，台股指數奮力站回20500點！美股重回驚驚漲格局，且4月29日日圓戲劇性由貶轉升，整體大環境有利於股市，台股自然也把握時機未落隊跟著美股反彈，繼昨天大漲375.01點之後，在台積電擺脫法說會變法會陰霾，今天盤中股價重回800元，以及Tesla股價飆漲帶動供應鏈個股轉強激勵下，台股指數以紅盤開出，雖然盤中一度因獲利了結賣壓出籠翻黑，但逢低買盤強勁，加上中小型股依舊表現亮眼，橙的(4554)、定穎投控(3715)、亞矽(6113)、上亞科技(6130)、康普(4739)、京晨科(6419)、東捷(8064)、美琪瑪(4721)、長園科(8038)、高力(8996)、怡利電(2497)、車王電(1533)及光聖(6442)盤中股價亮燈漲停。 台股指數力守20500點之上，截至11點40分為止，加權股價指數約20522.05點，上漲26.53點，成交量為2326.82億元；OTC指數為248.83點，上漲0.11點，成交量為650.59億元。 今天盤中上市各類股以電子通路表現最佳，上漲1.82%，其次是資訊服務類股及光電類股，分別上

    1

  • 聚焦台美潛力股 三多策略配置為今年首選

    短線美國總統初選及以伊戰爭不確定性升溫，加上觀望24Q1財報披露與展望預測下，近期美股整體波動度將加劇，富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升指出，此時更凸顯以多重資產進行布局的重要性，以債券收益標的及配息型子基金為基本配置外，並輔以股票積極部位及AI高成長主題型標的，實現由「多元配置」、「多重收益」及「多利趨勢」構成的「三多策略」，為今年核心配置首選。

  • 美股齊揚 台股留意財報法說、聯準會動向

    （中央社記者潘智義台北2024年4月29日電）美股上週五齊揚，法人認為，且美股漲多，台股處於高檔，仍須留意後續美股財報、聯準會（Fed）動向，及台股陸續召開法說會。受谷歌（Google）和微軟（Microsoft）亮麗財報激勵，美股在美東時間26日收高，道瓊工業指數終場上漲153.86點，或0.40%，收在38239.66點；標準普爾500指數上漲51.54點或1.02%，收在5099.96點，以科技股為主的那斯達克指數上漲316.14點或2.03%，收在15927.90點，費城半導體指數上漲120.252點或2.61%，收在4735.289點。台股26日勁揚263.09點，重登2萬點關卡之上，收在20120.51點，成交值新台幣4187.02億元，週線收紅593.39點。產業訊息方面，LED廠富采(3714)董事會日前通過，子公司晶元光電以4.5億元買回環宇持有晶成39%股權，交易完成後，富采集團持有晶成近100%股權；同時，子公司晶成出售微電設備一批予環宇子公司（Global Communication Semiconductors, LLC）。工業電腦大廠研華(2395)推動第3

  • 台積電漲9元最高觸791　台股開盤漲逾200點站上20300大關

    [周刊王CTWANT] 美股上周五皆收紅，道瓊工業指數上漲153.86點或0.4%，收38239.66點；那斯達克指數上漲316.14點或2.03%，收15927.90點；標普500指數上漲51.54點或1.02%，收5099.96點；費城半導體指數上漲120.25點或2.61%，收4735.29點。其中，台積電ADR上漲1.72美元或1.26%至138.30美元觀察早...

  • 《基金》聚焦台美潛力股 三多策略配置為今年首選

    【時報記者任珮云台北報導】短線美國總統初選及以伊戰爭不確定性升溫，加上觀望24Q1財報披露與展望預測下，近期美股整體波動度將加劇，富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升指出，此時更凸顯以多重資產進行布局的重要性，以債券收益標的及配息型子基金為基本配置外，並輔以股票積極部位及AI高成長主題型標的，實現由「多元配置」、「多重收益」及「多利趨勢」構成的「三多策略」，為今年核心配置首選。 觀察近期美國展望，薛博升認為，短線股市震盪無礙長期多頭走勢，目前半導體庫存已調整至健康水位，半導體銷售額擺脫衰退重回正成長，基本面好轉將有利美股後市。統計1996年至2024年，過去SIA全球半導體銷售金額表現，過去7次年增率由負翻正增長後第一年，美股四大指數均呈現上漲，若將時間拉長至後兩年，除了道瓊指數接近30%外，其餘指數平均漲幅皆有逾30%。 此外，AI題材利多推動今年第一季美股大漲後，市場擔憂美股是否處於歷史高點，觀察1998年~2023年期間，標普500指數歷史數據顯示，在美股創紀錄高點後進行投資，與任何一天買進美股平均報酬率相比並無明顯劣勢。 至於台股方面，隨著時序即將進入至5月份，台股將迎來五窮六

  • 《晨間解盤》警報響起 這類當主軸

    【時報-台北電】美股財報周科技巨頭股價大幅甩動，短期反覆、格局不易精確預估，但格局仍面臨美債殖利率高檔下令評價承壓風險。對應來看，雖然台股大盤未能排除向上封閉4/15向下跳空缺口(20700點上下)，惟估計於4/16向下跳空缺口下緣(20365點)上下轉承壓、陷多空遲疑的機率偏高。上周五主流類股以AI、航運、資產股等，相對強勢。 群益投顧預估指數區間為19450點~20450點上下。操作建議部分，台股受惠政策積極偏多，但相對台股弱勢的美股且尚存殖利率高檔下令評價承壓風險；台股政策偏多挹注VS基期明顯偏高，階段建議仍以非電(低基期)題材股為主軸，擇強守技術面應對。（編輯：邱致馨）

  • 《晨間解盤》雙線游走 關鍵在權王「這1點」

    【時報-台北電】上周五台股以跳高盤開出，AI相關依舊鬧熱滾滾，受惠兩岸交流概念，航空股股價亦正面回應，終場指數上漲263點以20120點作收，漲幅1.32%。 美股最新收盤方面，科技巨頭Alphabet歷史新高和微軟財報強勁，最新美股道瓊指數上漲153點，那斯達克指數上漲2.03%，費城半導體指數上漲2.61%。 從量價結構來看，元大投顧分析，依大盤技術線型解讀，台股創下歷史新高後，指數採快速回檔尋求支撐，所幸季線仍然呈現上揚，有助多頭抵抗力量，目前為止也獲得不錯效果。至於上檔，因為當初是以巨量長黑而失守月線，顯示月線壓力並不輕，多空勢必將有一番拉鋸，短期內可暫時設定大盤處在季線和月線之間游走。就看盤指標而言，台積電走勢舉足輕重，權王792元的向下跳空缺口究竟如何回補？毋庸置疑是關鍵所在。 元大投顧進一步指出，由於通膨加劇、消費者與政府支出降溫，美國第1季GDP數據雖遠不如預期，但FED官員近期言論紛紛偏鷹，甚至有不排除「升息」可能性說法，4/30-05/01聯準會即將召開會議，近期美股動態必須追蹤。台股現今聚焦季報數字考驗，此時選股回歸業績，操作以逢低承接為原則。(編輯：即時組)

  • 美債殖利率急升 美股漲幅恐遭壓縮

    通膨陰影揮之不去後，推升10年期美債殖利率上周觸及今年新高，在美股相對企業獲利已經處昂貴情況下，外界憂心美債殖利率若進一步升高，恐讓美股漲勢受阻。

  • 台股開盤小漲20點 台積電撐盤漲2元

    美股四大指數周一小漲，投資人觀望聯準會即將召開的政策會議將對利率前景釋出什麼訊息，台股明適逢5／1勞動節休市一天，今日指數觀望小漲20點，約來到20519.4點。

  • 外資狂買掃貨金融股！　台股收高強漲375點

    美股收高，費城半導體指數強勁揚升，台股今天（29日）開高走高！除了電子股積極表態，金融股更是激情、平均漲幅超過3%。各類股齊揚，帶動大盤強漲375點，收在20495點最高點，成交量4200億。外資大買

    1

  • 台積電領軍！台股早盤漲逾250點　AI營建夯

    [NOWnews今日新聞]美股上週五（26日）皆收漲，其中那指與費半漲逾2%，台北股市今（29）日也開高走高，早盤大漲250點以上，來到20376點。早盤台積電漲9元，來到791元，漲幅1%。AI股英...