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極優秀的美股指標暗示：未來10年報酬疫後首翻正
MoneyDJ新聞 2022-12-26 11:24:55 記者 郭妍希 報導
美國家庭對股票的資產配置比例開始縮水，這對美股來說是一個反向操作的多方訊號。
MarketWatch專欄作家Mark Hulbert 24日撰文指出，根據他的檢驗，家庭對於股票的投資組合資產配置，確實是非常優秀的反向指標之一。
舉例來說，2000年3月美國家庭對股市的平均資產配置刷新歷史高、達51.73%，當時也是網路泡沫的最高峰。2021年12月的配置比例來到51.66%後，Vanguard整體股市ETF (Vanguard Total Stock Market ETF，代號為VTI.US)至今已拉回19.9%。
這項指標每季都會更新一次。聯準會(Fed)兩週前釋出第三季數據，最新的配置比例為43.62%。雖仍高於歷史均值，卻不再暗示標準普爾500指數未來10年的實質總報酬為負，反而預測標普500平均每年的報酬率可較通膨高0.6%。
Hulbert說，每年僅擊敗通膨不到一個百分點，看來或許不夠令人印象深刻，但這卻是疫情爆發以來指標首度預測報酬將轉正。
美元兌日圓狂貶有利美股？
過去歷史顯示，每當美元兌日圓出現像最近如此劇烈的貶勢，標準普爾500指數有望在未來一年走揚。
Business Insider報導，投資機構Bespoke 12月20日發表研究報告指出，日圓相對美元過去兩個月出現的雙位數升幅，為2008年12月以來之最，這樣的走勢向來有利標普500走揚。對美國的跨國企業而言，美元走弱能降低產品在其他國家的定價，強勢美元則會壓低國際銷售額轉換回美元的價值。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌日圓10月21日觸及前波高(151.94)以來，至12月20日因日本銀行(BoJ)突然調高10年債殖利率容忍上限而重貶近4%至131.63為止，共計貶值13.37%。
Bespoke統計顯示，1972年以來，美元兌日圓鮮少在兩個月內出現如此重的貶勢，每當出現這樣的雙位數貶幅時，標普500一個月後有62%的機率上漲，3個月、6個月、12個月後的上漲機率為85%。另外，3個月、6個月、12個月後的報酬率中值則為8.2%、16.1%、18.6%，為歷史均值的兩倍以上。
(圖片來源：iStock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
