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業績期將血流成河 巴菲特教您如何度過
巴菲特(Warren Buffett)在給巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)董事的年度股東信中，可謂一針見血，指出令人佩服的深刻看法。他寫道：「不論衝擊有多大，政府都必須採取強力而果斷的措施，都是不可或缺……無論您喜不喜歡，華爾街大行、散戶和美國各行各業，都是同坐一條船。」巴菲特繼續提醒民眾，美國面對重重挑戰，一直都能戰勝難關。
不過這番說話並非來自巴菲特今年的信，而是11年前所寫。巴菲特當時還寫道：「舉例說，我們可以肯定，整個2009年經濟都會不景，而且就此而論，很可能還要低迷更長時期，但即使有此結論，亦不能確定股市將會向上或向下。」
他這番說話，還有他的見解，正正是今天的寫照。世事如棋，美國經濟和民眾都需要財政和經濟刺激措施，而未來前景仍然陰晴不定。
放眼大圖畫
面對眼前的時勢，值得回顧過去的熊市，當時一眾企業都是陷入困境。巴菲特當時自然沒有水晶球，但十多年前的經濟大衰退，當他發佈股東信後，短短幾周後就觸底了。有一個優勢有助巴菲特勝過熊市，理應亦能幫助巴郡股東走過艱難時期，這就是公司的業務百花齊放，投資包羅萬有。
即將來臨的業績期肯定難挨，但我們不妨展望未來，看看應如何度過這個難關。正如巴郡，手上投資組合多姿多彩，其中許多業務歷久不衰的藍籌股，都是投資者可以值得信靠的，有望業務復甦，帶來回報。
回顧過去，展望未來
假設您的投資組合具備多元化，其中包括家得寶(Home Depot) (NYSE:HD)和迪士尼(Walt Disney) (NYSE:DIS)等實力雄厚的巨擘。不論是即將公佈的業績，或是未來前景，即使像這類經得起時間驗證的企業，面對疫情衝擊，同樣不能倖免。
在大流行期間，家得寶的門店仍然營業，短期業績甚至急升，因為民眾都要在家工作。不過隨著經濟衰退來臨，百業蕭條，任何消費企業都不會有好景，家得寶亦不會例外。同樣，迪士尼的業績報告該會不堪入目，因為旗下主題樂園關閉，員工被迫休假，郵輪業務停擺，電影發行又都暫停，網絡媒體則沒有體育節目播放。相比之下，新推出的Disney+串流媒體服務可說是其中一個看好的消息。
不過回顧過去，您卻會發現投資組合中若有這類公司，往往會是中流砥柱，有助您不怕經濟衰退，仍然能獲得回報。
回首過去20年，我們經歷過兩次經濟衰退，即2008年和2001年。若從更大的圖畫來看，這些經濟衰退期間的股價下跌，只不過是圖表上的一個波折而已。在艱難時期持有這類巨無霸，長遠可為股東帶來理想回報。
長線投資眼光
若看看業務本身，股東同樣會看好這兩家公司。迪士尼去年進行世紀收購，將21世紀霍士(Twenty-First Century Fox)大部分資產收歸旗下，又轉戰電視串流媒體市場，推出的Disney+服務出師報捷。家得寶在2017年推出One Home Depot計劃，又繼續落實110億美元投資策略，重點開發數碼銷售服務，同時吸引更多專業客戶。
對於家得寶和迪士尼，有理由看好兩家公司的業務，當然還有股價，正如過去的經濟不景時期，兩者都有望回復增長。隨著業績期到來，有了巴菲特的長線投資眼光，投資者應著眼那些業務穩固而又行之有效的企業，這類公司應能安然度過難關，迎接美好明天。
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