格斯科技*董座張忠傑／MoneyDJ專訪問答錄

MoneyDJ新聞 2023-05-11 09:20:42 記者 羅毓嘉 報導

電池芯廠格斯科技*(6940)，將於5月12日以參考價30元登錄興櫃交易。無論是電動車、還是儲能系統的應用，電池芯都可謂是產業的「心臟」。格斯成立在2015年、2017年才跨入電池芯製造，現在已是台灣能同時製造鈦酸鋰及高鎳鋰三元高階電芯的唯一廠商，MoneyDJ邀請格斯科技董事長張忠傑（附圖），分享格斯科技創立短短不到10年間，為何能夠走在台灣電池芯業界的技術領頭位置。

Q1：就格斯科技的產品藍圖而言，似乎一開始就往高能量密度的產品去走，這樣的規劃似乎是滿大膽、卻也滿成功的。請跟我們分享一下格斯的沿革、和主要團隊成員的背景？

張忠傑：格斯科技的創辦團隊主要來自中研院物理所，當時做的是氧化物超導材料的研究，後來認為，這樣的技術在鋰電池的正極材料、鋰三元電池領域有很大發展空間。說白了，磷酸鋰鐵電池系統在過去20年內，受制於材料的性質，結構上沒有辦法有巨大的突破，要把能量密度繼續往上增強，符合當代電動車電池所需要的電力輸出與輸入，格斯科技的團隊，就從材料結構的變化，去觀察出包括鈦酸鋰這些電池材料本身，其實還是有突破的空間。

目前鈦酸鋰電池在能量密度上已經幾乎能與鋰鐵電池並駕齊驅，同時又具備有更安全、多次充放的性質，壽命也較鋰鐵電池來得長，因此就電動載具而言是非常適合的電池芯解決方案，創辦團隊也就是看準這個趨勢，才大家一起合資成立了格斯科技。

Q2：格斯科技坐落於中壢工業區的台灣首座GWh規格電池芯超級工廠，在4月26日舉行啟用典禮，將主攻鈦酸鋰（LTO）及高鎳三元材料系統。請幫我們說明一下這座工廠的戰略性意義？何時會開始投產，各項應用產品的產能規劃如何？

張忠傑：能夠規劃、建造出這樣一座GWh等級的工廠——像特斯拉(NASDAQ:TSLA)的Elon Musk就把這樣規模的工廠稱為「超級工廠」——這意味著我們擁有規模化的量產、大量複製成功產品的技術，在國際市場上已經擁有一席之地。現在的GWh等級工廠，大多是在中國、韓國、日本這些國家，那台灣加入建造這樣的工廠，也就代表台灣的技術純熟了，那市場上也即將要多出一個新的選擇。

這對台灣整體電池、電池材料、乃至下游的電動車與電動巴士供應鏈而言，是非常有意義。

目前格斯科技的中壢超級工廠，仍處於將自動化系統做最佳化調適的階段，預期Q2季底就會開始試產，而事實上8月份也有國際認證機構來實地驗證，確定格斯科技的GWh級超級工廠生產的產品，可以確實使用在電動車系統上。首先，格斯科技的中壢新廠會先投入約250MWh（約25%）產能，但由於客戶給我們的預測訂單量十分大，到了2025年需求就會達到3.5GWh，未來需求將越來越強勁。

Q3：若以電池芯來看，面對台塑(1301)集團、鴻海(2317)集團，以及台泥(1101)旗下能源科技等大型集團擁有的資源都要陸續投入、海外又有韓國和中國的先進者「擋路」，面對可能的產能競賽、以及價格競爭，格斯科技的競爭利基與優勢為何？

張忠傑：其實電池產業在台灣過去的結構就像沙漏——有上游的電池材料，有下游的模組，但就是獨缺電池芯，這塊確實是比較少人投入資源，那這個沙漏是不是就被中間缺少電池芯的瓶頸卡住了？我想格斯科技和其他廠商比較不一樣的是，我們是個小型的新創公司，在業務上永遠保持彈性，在產品調度和業務能力上，或許會比擁有豐厚資本的大公司來得迅速。

另一方面，像台泥專注在圓柱型電池、和格斯科技的大尺寸軟包有市場區隔，台塑和鴻海則是投入鋰鐵電池。我覺得長期來看，各種不同的電池型態不會彼此消滅，而是如何幫客戶找到他最需要的電池解決方案。比如說，大家在講的電動飛天載具(EVTOL)，它其實應該搭載一個高功率大輸出的啟動電池用來起飛，而到巡航的階段再轉換為平穩輸出的電池系統，這都是相輔相成的。

事實上，格斯科技也不把競爭者當成敵人，反而逆勢發展代工貼牌的生意模式，從幫客戶代工的角度出發，貢獻製造能力，畢竟「商場上少一個敵人，反而多一個朋友」永遠是好事嘛！

Q4：就產銷組合來看，2022年的外銷比重(外銷25%/內銷75%)相較2021年(外銷10%/內銷90%)有顯著的提升，是由於與歐洲及日本（Kaneka）等國際客戶進行獨家並長期的產品開發合作，未來也將穩定供應海外客戶的訂單。跟我們分享一下這些客戶的產業別？格斯科技理想的內外銷比重為何？

張忠傑：事實上之前格斯科技在國內的營收比較高，主要是因為我有一些中研院的專案、中油的案子，不過隨著三家代工客戶——歐洲與日本的廠商，兩家採用鈦酸鋰產品，一家採用高鎳三元鋰的方案，都是往載具、儲能方面去走，根據客戶的預估，到了2025年客戶需求就會大於3.5GWh，屆時格斯科技的外銷比重可能會提升到60%-70%，相對地國內銷售的比重就會順勢降到30%-40%。

為了因應客戶的需求增加，格斯科技目前也已經產開了下一階段設置新廠的規劃。

不僅僅在歐洲與日本客戶端有需求，格斯科技目前有在接觸的潛在客戶，日本、韓國、中國、台灣也都有，長期來看格斯科技希望邀請客戶來進駐我們的工廠，畢竟電池芯這個行業，資本、技術、管理的門檻都很高，客戶進駐在工廠也可以看到格斯科技的最新技術與生產流程，他們對格斯科技的信心一定會進一步加強。

另一方面，格斯科技一直維持和日本企業的技術交流，今年也和外貿協會一起去德國拜訪了賓士、福斯、保時捷等車廠，反應非常正面，未來車廠若要使用大量格斯科技生產的電池芯，我們也不排除直接去客戶旁邊設立一條專門的生產線，這樣可以壓力運輸成本，創造雙贏。

Q5：格斯下一個階段的重要投資、研發項目有哪些？在中壢工業區的電池芯超級工廠已投資40億元，格斯科技的股本5億多，財務為何可以負擔？財務上大概何時可以看到損平點？後續募資、上市的規劃為何？

張忠傑：其實格斯科技在A輪募了6.5億元、B輪12.5億元、C輪8億元，再加上最一開始來自親朋好友的天使輪資金等等，總募得的資金加起來就已經超過30億元。中壢廠投資的總額，是土建、廠房再加上自動化設備與量測設備添購，總投資額才會達到約40億元。

我們預期格斯科技預計在今年底、或明年初，以工業局的科技事業項目轉上市櫃，財務上，隨著中壢1 GWh級電池芯超級工廠在Q2底陸續開出250 MWh產能，並在明年Q2達到1 GWh的滿載產能，在2024年下半年就可望看到單月轉盈、2025年全年獲利的財務成績。

格斯科技股票每股面額為2.5元，目前已發行股數為213,967仟股，實收資本額為5.35億元，2022年營收為4,951萬元、年增34%，稅後淨損為1.9億元，較2021年的淨損1.36億元擴大，全年每股稅後淨損為1.17元。

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資料來源-MoneyDJ理財網