林永祥專欄－地緣政治升溫 短期盤勢震盪

永豐投信投資長林永祥
圖／本報資料照片
圖／本報資料照片

中東局勢緊張，受地緣政治影響美股重挫，恐慌指數VIX向上飆升，而受到國際系統性風險衝擊，台股同樣受波及，大型權值股普遍回檔修正，加權指數一度摜破2兩萬點整數大關，同時帶量失守月線，破壞1月中旬以來的多頭格局。

全球都在關注美國聯準會（Fed）何時會降息，從美國公布的3月消費者物價指數（CPI）來看，年增率為3.5％，高於預期的3.4％。而扣除波動較大的食品與能源價格的核心消費者物價指數，同樣也高於市場預期，而這也是核心CPI連三月高於預期的成長。這份出乎意料的通膨數據澆熄了原先6月降息的可能性。

美國聯準會主席鮑爾近日談話中表示，近期對抗通膨的進度明顯受到阻礙，從最近的經濟數據來看，並不足以證明通膨持續往2％的目標前進，認為通膨會在崎嶇的道路緩慢降溫。重申只要物價壓力的問題沒有出現改變，聯準會就會保持高利率政策不變，此番言論更證實了降息恐較原來時機更為延後的可能。

受到降息時機一再延後，進一步推升美債殖利率走揚，美國10年期公債殖利率更是來到去年11月的水準，再度彈升到4.5％。短期美債價格可能受到市場情緒影響而波動，不過Fed今年底前將轉向降息仍是市場共識，因此何時降息僅是時機點問題。

據FOMC會議紀錄顯示，部分決策官員憂心太快降息恐釀成風險，應謹慎評估降息步調，並保持今年某個時機點會降息的看法。不過，也因為美國經濟、勞動市場依舊強勁，部分投資人認為Fed並無充分理由在此時降息，因此市場上關於今年可能不會降息的聲音也跟著出現，增添市場前景變化的可能性。

廣告

景氣方面，國際貨幣組織基金（IMF）在最新的《世界經濟展望》報告中，將今年全球經濟活動成長從前次預估預測的3.1％小幅上調至3.2％，2025年成長率則是維持3.2％不變。台灣部分，IMF則是預估今年經濟成長3.1％、2025年預估成長率為2.7％。

國發會公布的2月景氣對策信號綜合判斷分數為29分，燈號持續顯示景氣穩定的綠燈，該分數亦是近二年來新高，而領先及同時指標續呈上升，顯示國內景氣持續復甦，並對於3月景氣分數仍有信心持續向上。內需方面，隨著景氣逐步復甦，有助於提升民眾消費信心，同時國內就業市場穩定，家庭可支配所得增加，民間消費動能可望延續。

在結束多月以來的多頭走勢，台股回檔修正，雖然短線可能受到消息面影響較大，可能呈現震盪走勢，持續上攻並不容易，但長期來看，目前基本面並無看壞，靜待漲多個股、族群回檔修正到短中期均線，依然可以分批布局操作，選股方向可朝向具備剛性需求的重電、水資源等族群，產業營運相對穩健；或是具備前景、題材性，受惠AI的半導體先進製程等利基題材。惟須注意國際地緣政治情勢等不確定因素影響，後續仍須密切留意，宜謹慎操作。

更多工商時報報導
央行下指導棋 鍘養地建商
投資台灣3大方案延長三年 政院今拍板
錢景俏 5檔電池材料供應鏈有戲

相關內容

  • 台股勞動節後開市　早盤下挫超過百點 (圖)

    美國聯準會（Fed）將維持高利率更長一段時間，美股震盪，AI科技股重挫，台股2日於勞動節後開市，早盤下挫超過百點，盤中一度來到20237.62點。

  • Fed承認通膨降溫陷停滯 6月起放緩縮表

    美國聯準會（Fed）美東時間周三（1日）一如預期第六度凍結利率不變。它在會後聲明坦承近期通膨降溫已陷入停滯，強調在對通膨朝2％目標前進有更大信心前，將不宜調降目標區間。此外它還宣布將從6月起放慢縮減資產負債表的速度。

  • AI概念股下挫 台股早盤下跌148點回測5日線支撐

    （中央社記者鍾榮峰台北2024年5月2日電）美國聯準會（Fed）將維持高利率更長一段時間，美股震盪，AI科技股重挫，台股今天勞動節後開市，早盤下挫超過百點，最低20248.32點，下跌148.28點，回測5日線20230點支撐。主要電子權值股台積電小跌、日月光投控跌逾3%，鴻海跌1.6%，台達電跌逾4%，AI概念股廣達跌逾3%、緯創跌逾2%。本土證券法人分析，Fed仍維持高利率政策，美股震盪，台股再次被列入窄基指數，美投資人在台指期交易將受限，台股走勢波動難免，不過Fed升息機率低，基本面仍有支撐，預期台股短線回檔修正幅度不大。

  • 沒踩雷就賺！國銀嚴選授信對象

    沒有呆帳才是真的賺到。美國將維持高利率更長時間，國銀利息收入及換匯（SWAP）收益可望比年初預期更高，獲利可期，但銀行已開始謹防授信「踩雷」，嚴選授信對象，以守住獲利。

  • 台股開盤反彈大漲279點　台積電上漲16元

    台股今（3）日開盤指數為20381.98點，一度反彈大漲279點到20,501點，台積電開盤價為788元，上漲16元。

    2

  • 數字看中國｜上海GDP總量為人民幣1.1兆元

    大陸第一季GDP總量十強城市依次為：上海、北京、深圳、重慶、廣州、蘇州、成都、杭州、武漢、南京。第一名上海的GDP總量為人民幣1.1兆元，年增5％。這一排序與去年同期相比有較大變化，原因是，去年第一季是新冠疫情防控全面放開後的首個完整季度，各地經濟社會生活恢復進度不同，不能真實反映各地的綜合經濟實力。

  • 道瓊歐洲600指數週四跌0.22%，連三黑，退回一週低點，英股逆勢收高

    【財訊快報／陳孟朔】歐股4月月線出現今年首黑後，5月1日多數歐洲股市因勞工節休市後，在週四大家歸隊下，大盤追低0.22%，連三黑，科技和零售股領跌。在此之前，美國聯準會(Fed)5月1日結束為期兩天例會發出延後降息的信號。道瓊歐洲600指數連續兩天下跌4.03點或0.79%後，再跌1.10點或0.22%，報503.21點，退回4月25日以來的一週低點。同日，法股CAC-40指數收低0.88%，跌幅居三大股市之首；英國富時100指數逆勢收高0.63%、德國DAX指數收跌0.2%。市場情緒有所降溫，投資人對圍繞中東衝突、歐洲央行6月以後的政策前景以及企業財報季的風險進行分析。歐股週三因勞動節假期休市，同日，Fed發出利率將在更長時間內保持較高水準的信號，因最近的通膨數據令人失望。瑞銀分析師在一份報告中指出，「Fed主席鮑威爾指出美國通膨的不確定性，我們的基線情境仍是通膨和經濟成長將降溫，從而讓Fed可以在9月開始降息。」荷蘭國際集團(ING)急升6.4%，受惠集團宣布25億歐元(約26.8億美元)的股票回購和強勁的第一季財報。英國渣打銀行跳漲8.8%，加上第一季獲利超預期，促銀行股漲0.5

  • 台股早盤一度跌百點　台積電下跌9元至781元

    超微（AMD）、美超微（Super Micro）公布財測後股價大跌，美股半導體與AI族群出現失望性賣壓，台股今（2）日一度跌逾百點，權值股台積電（2330）下跌9元至781元。

    1

  • 《美債》Fed偏鴿 2年債殖利率跌至近1個月低點

    MoneyDJ新聞 2024-05-03 07:03:51 記者 李彥瑾 報導美國聯準會(Fed)1日結束為期兩天的例行會議，外界關注貨幣政策風向，而Fed主席鮑爾(Jerome Powell)會後談話內容中，雖然沒有特別指出今年將降息，但強調下一步不太可能是升息，態度比市場預期更鴿派。5月2日，2年期美債殖利率續跌至近一個月低點。 MarketWatch報價顯示，紐約債市2日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的2年期公債殖利下跌6.4個基點至4.875%，創4月9日以來新低；10年期公債殖利率下跌2.2個基點至4.569%，創4月12日以來新低；30年期公債殖利率上漲0.7個基點至4.718%，過去三個交易日有兩日走揚。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。) Fed 1日做出最新利率決策，將基準利率維持在5.25%~5.5%不變，連六凍。考量美國通膨壓力仍高，市場擔心Fed不排除重啟升息，對此，鮑爾在會後談話內容中強調「不太可能」，但通膨風險續存，該行仍將持續關注。 經濟指標方面，美國勞工部2日公佈，經季節調整後，截至4月27日當週，首次申請失業救濟金人數為208,000人，與前週持平

  • Fed 6月起放緩縮表

    美國聯準會（Fed）美東時間1日一如預期第六度凍結利率不變。聯邦公開市場委員會（FOMC）會後聲明坦承，近期通膨降溫已陷入停滯，在對通膨朝2％目標前進有更大信心前，將不宜調降目標區間。此外，FOMC還決定從6月起放慢縮減資產負債表的速度。

  • Fed承認通膨降溫陷停滯　6月起放緩縮表步伐

    [周刊王CTWANT] Fed利率決策小組-聯邦公開市場委員會(FOMC)所有成員在會議中，一致同意維持聯邦基金利率於5.25％到5.5％不變。該委員會表示，在考慮對聯邦基金利率目標區間進行任何調整時，將會仔細評估未來數據、不斷改變的前景與風險平衡。它強調，在對通膨持續向2％目標邁進有更多信心前...