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李鎮宇專欄－AI的寒武紀大爆發
近期台股AI狂潮席捲，幾乎有沾到邊的股票都漲翻，但很多個股其實AI含金量不多，比較多是炒作。這是台股要休息的徵兆。再來看美股，至7月底S&P已漲19.3％。檢視歷史紀錄，當1～7月漲幅在18～22％之間，下半年的漲幅會介於-3.2％～9.3％之間。以今年的景氣狀況，預期漲幅落在中間偏下緣位置-3.2％～4.4％的機會較高。如果美股漲幅收斂，台股勢必也要休息。
儘管AI題材強勢翻漲後需做調整，台新研究團隊認為ChatGPT帶來的生成式AI風潮，將對電子硬體需求帶來長期而顯著的提升，大致依時間順序可分為三個階段。
首先是雲端巨頭正展開軍備競賽，AI第一波帶動的硬體需求是微軟、Google、Amazon等將投資於超級電腦等級的伺服器。採用Nvidia H100 GPU或其他高階訓練用晶片，以訓練大型模型。由於這些雲端巨頭都有豐富的財務資源，大型AI模型又是未來發展的關鍵領域，這將成為一個膽小鬼賽局，預期各雲端巨頭都會全力投入資源。
在雲端軍備競賽的格局下，NVIDIA的H100 GPU可說是2023年度的風雲晶片，在全球半導體尚未完全走出存貨修正的情況下，H100的交期卻超過半年。
為什麼H100這麼炙手可熱？因為AI大型語言模型的開發，是一個量變產生質變的過程，也就是通常大型語言模型的參數越多，訓練的結果就越好，這種大力出奇蹟的過程，被稱為「湧現現象」（Emergent Ability）。例如ChatGPT所採用的GPT-3模型，最高採用了1,750億個參數。模型的參數越大，就需要越大的記憶體，以及更高的運算速度，而H100除了運算速度高，更可以透過獨有的NVLink技術共享GPU的記憶體，而從2007年就開始發展的CUDA生態系，更是AI學界及業界共通的框架。
其次，看到個人裝置，如電腦及手機的算力需求也隨之上升，如Meta在7月時發表大型語言模型Llama 2，並宣布和微軟及高通（Qualcomm）聯手，Llama 2將可以在Windows PC及智慧型手機上運作。高通並表示，預計在2024年時把Llama 2導入高階Snapdragon晶片，使旗艦智慧型手機、PC等終端裝置不用連線到雲端就可以使用大型語言模型。
最後，未來終將迎來新穎、多樣性的AI硬體，進入世界的每一個角落，也可以說是AI硬體的寒武紀大爆發。生命出現在地球上，已經有30多億年的時間，然而，一直要到大約5億年前的寒武紀，才開始出現大量的多樣性，有一種說法是，動物演化出了眼睛，使掠食者和被掠食者，都必須加速演化。
AI大型語言模型，也正在往多模態的方向努力，可以理解文字、影像、聲音等等，因此可以從不同的資料來源。例如OpenAI在3月發表的GPT4模型，和上一代GPT-3.5相比，即增加了對多模態的支援，也因此，GPT-4模型在模擬律師考試的排名上，得分在應試者的前10％左右，而GPT-3.5卻在倒數10％左右，很可能就是因為GPT-4具備了多模態的特性。
此外，如果用微觀面來分析美國景氣循環，背後都有科技創新的驅動。1992～2000，景氣循環動能來自於電腦的微型化。Wintel主導下，家家戶戶有電腦。到了2000年，表面上景氣衰退的原因是Dotcom泡沫破滅，實際是家戶電腦滲透率已經飽和。當時台股的股王都是主機板相關個股。2002～2008，新的動能出現，也就是筆記型電腦。筆記型電腦透過當時最紅的影集「Sex and the City」，女主角隨身攜帶，隨時可工作的生活型態竄起，筆電變成標配。
當時台股的主流落在NB五虎身上。2008年景氣衰退，表面上是金融海嘯，實則NB滲透率達到頂峰。2010年手機變成新寵兒，手機普及帶動新一波美國景氣循環，台股則是由大立光等蘋果概念股登頂。而未來十年可以引領美國科技創新，進而推動景氣循環的科技就是AI；所以AI相關個股短線漲幅乖離太大，修正難免，但長期來看只是寒武紀大爆發的初期而已。
