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最新EPS出爐 22檔Q1季報優秀股大閱兵
上市櫃公司已於5/15前公告Q1季報數據，此時EPS明顯成長、優於預期的股票，便很有機會成為法人關注的對象。但目前在中美貿易戰紛擾下，選股除了要避開業績明顯衰退的股票，另外也要留意公司獲利動能，未來是否容易受貿易戰衝擊。舉例而言，平時低調的食品股雖然不是市場最矚目的焦點，但因食品是民生必需品，即使金融海嘯來臨，市場需求也不易減退、盈餘能保持水準。以大統益(1232)為例，2008年金融海嘯當年EPS仍有2.93元水準，近日大統益(1232)似乎成了資金避風港，表現相對大盤抗跌許多。綜合季報數據、產業趨勢、殖利率因素等多方考量，近期有哪些「季報優秀股」值得研究？繼續看下去…。
觀察營益率變化，避開「業外收益灌水股」
通常季報一公告出來，投資人第一個看的通常都是「每股盈餘(EPS)」這個數據。但實務上除了EPS外，建議也要關心「營益率」的變化。營益率 = 營業利益 / 營收，其中營業利益這個數字，是由營業收入扣除產品成本、還有營業費用(包括管理費用、推銷費用、研究發展費用等)而得來。舉例而言，若公司為推廣產品，讓行銷費用大幅上升，那麼就會使營益率出現壓力，如果一間公司EPS成長，營益率卻明顯衰退，此時就要留意是否為「業外收益灌水股」，應進一步追查背後原因。
22檔 Q1季報優秀股清單公開
在檢視清單之前，先說明選股濾網與邏輯：
1.2019Q1 EPS > 2018Q1 EPS：獲利較去年同期成長
2.2019Q1營益率 > 2018Q1 營益率：本業經營效率優於去年同期
3.4月份營收年增率 > 10%：確保Q2營收成長動能持續
4.股價站在半年線(240MA)之上：技術面趨勢偏多
5.近20天日均量> 300張：確保交易流動性充足
6.人工籌碼面、技術面篩選
其中13檔股票，目前股息殖利率大於4% 水準
每年7月~8月為公司除權息旺季，在此時期之前，預期高現金股息、高殖利率題材會持續在市場上發酵。若業績成長、殖利率亮眼，近期應頗有機會受到市場青睞。以櫻花(9911)為例，公司主要產品為廚房配備、熱水器、系統廚具等，屬於民生傳產股。觀察櫻花(9911)近年配息記錄，已連續4年向上增長，且每年皆順利填息，櫻花(9911)今年擬配發2.65元現金股利，以5/16收盤價42.70元計算，殖利率達6.2%水準。
亞泥(1102)擁「高殖利率、漲價」雙題材 且不易受到貿易戰影響
中美貿易戰擴大，主要影響進出口貿易為主的公司，但水泥產業本身偏向內需型，不易受到影響。亞泥(1102)除了台灣市場，於大陸地區亦有佈局。Q2邁入水泥傳統旺季後，據中國水泥網近期報價，近幾周大陸水泥價格表現盤堅(如下圖)，有利亞泥(1102)營運，除了擁有漲價題材，亞泥(1102)2018年獲利豐厚、EPS達3.54元，今年將配發2.8元現金股利，盈餘分配率將近有8成水準，若以5/16收盤價42.65元計算，殖利率達6.5%水準。
重點摘要 :
當季報公告出來，投資人最先看的通常都是每股盈餘(EPS)，但建議營益率變化亦需觀察，避開「業外收益灌水股」。
在股市波動放大之際，許多營運穩定的民生傳產股能成為資金避風港。如:業績成長、殖利率亮眼的大統益(1232)、櫻花(9911)，近期股價走勢相對大盤抗跌。
中美貿易戰擴大，主要會衝擊進出口貿易為主的公司，內需型產業則較不容易受到影響，如亞泥(1102)即屬之，亞泥(1102)受惠大陸水泥漲價潮，營運有望再攀高峰。
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作者：翁祥維 Nick
合格證券分析師(CSIA)。現職 CMoney 財經專欄作者、雞尾酒投資Bar部落格版主。期許能將深硬的投資概念，轉化為淺白易懂的文章，幫助更多讀者找到適合自己的投資心法。在自身投資哲學上，首重風險控管，認為若能找到「期望值大於零、能產生長線收益」的交易系統並持之以恆，即是散戶邁入贏家之林的秘訣。
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