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春天將至？華爾街預測美國企業的盈利蕭條已經結束
第三季的盈利季節正式展開，華爾街分析師預計，盈利增長將是今年首次不為負數。
根據美國銀行的股票策略團隊所說，第二季的盈利下降了6%，達到了「谷底」。
「從現在開始會好轉」，美國銀行策略師Ohsung Kwon和Savita Subramanian在周三的一份研究報告中寫道。
值得注意的是，華爾街的共識預測不是第三季盈利將大幅增長，而是相對於去年同期持平。到了第四季情況將進一步改善，華爾街預計盈利將以9%的速度增長。
美國銀行和Evercore都認為第三季的盈利增長預測太低了。
Evercore ISI 的高級董事 Julian Emanuel 認為，第三季度比預期更強勁的經濟數據，將繼續推動盈利的上行。周二，亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow工具預測，第三季經濟增長了5.1%，高於最初預測的3.5%。
Emanuel形容第三季度的預期為「保守」，他認為這為盈利超預期鋪平了道路，因此在經濟環境仍然強勁的情況下，提供了「潛在驚喜的機會」。
美國銀行的團隊指出，自1950年以來，季度盈利增長通常比GDP增長高出1.5個百分點。在過去的五個季度中，由於後疫情時代的經濟轉變更加偏向服務而非商品，這種情況並未發生。
但是，近期的經濟數據顯示，第三季製造業活動一直在迎頭趕上服務業活動。美國銀行的團隊指出，這在過去一直是盈利領先於GDP的一個有利因素。
廣泛而言，Emanuel認為盈利被視為股價的主要驅動因素。在聯邦儲備銀行多次提出「更長時間更高利率」的言論以及債券收益率上升引發市場不安之後，盈利季節對投資者來說可能是一個受歡迎的信號。
Emanuel在周日的一份研究報告中寫道：「2023年第三季的盈利季節將從13日星期五開始，可能成為贏家重新贏取勝利的催化劑，將至少推動整個市場在年底達到4,450點。」
人工智慧是否仍然是股市的主要驅動因素？
人工智慧的提及仍然是第三季值得關注的趨勢，原因有兩個。首先，技術創新的前景在第一季度的報告季中推高了股價。由於在經歷了為期兩個月的市場大幅下跌後，許多這些壯麗「七星股票」離開了2023年的高點，投資者可能再次願意以目前的估值水平購買人工智慧熱情。
Emanuel寫道：「贏家有望再次贏得勝利。」
他特別提到蘋果 (AAPL) 和微軟 (MSFT)是可能表現優異的兩支股票。
在第二季，人工智慧對科技股的影響不像預期的那麼大。像微軟這樣的公司告訴投資者，人工智慧將成為他們業務的一個重要組成部分，但不會立即對盈利增長產生貢獻。這種需要投資者耐心的提示使一些股票下跌。
美國銀行預計，在本季度將有更多關於人工智慧項目的明確信息，並相信該技術將在未來對盈利增長起到重要作用。該團隊預測，未來五年內，人工智慧可能會提高標普500指數的營運利潤率，增加250個基點。
美國銀行的股票團隊寫道：「在第二季度，雖然將其視為一個有利因素，但公司在這方面還不願具體提供數字。但在這季度，我們可能會聽到更多明確的信息。」
