星展銀Q2投資展望：估美7月降息 雙因素催熱美股

工商時報 黃于庭

星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，考量美國的通膨黏性、就業市場韌性和強勁的消費動能，可望進一步支持美國實現經濟軟著陸的目標，預期美國聯準會今年降息時間為第三季、7月左右，降息幅度共2碼，在寬鬆金融情勢和企業獲利成長驅動下，有利美國股市擴大漲勢，特別看好科技、能源、醫療保健類股。

陳昱嘉表示，不同於美國聯準會可能延後降息的步調，歐洲央行因經濟疲軟率先展開降息；日本央行結束負利率政策走向貨幣政策正常化；中國央行則持續採取寬鬆的貨幣政策。

在股市方面，星展集團預期在寬鬆金融情勢和企業獲利成長驅動下，有利美國股市擴大漲勢，對日本股市維持中立，同時看淡歐洲股市。大陸則可望受惠於政府強勁的政策支持展現成長動能，進一步帶動亞洲不含日本（AxJ）股市強勢復甦；美國股市類股部分，雖然維持看好科技類股，但不同於2023年主要由大型科技企業帶動投資熱潮，伴隨利率走勢下滑，能源類股受到油價上漲的影響，以及醫療保健等類股將有機會出現落後補漲行情。

陳昱嘉認為，債券因其風險回報及殖利率仍具投資吸引力，可謂望投資組合提供穩定現金流，持續看好存續期間介於3～5年、評級為A／BBB的投資等級公司債。

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