旺季搭配明年大選,保德信看好台股行情第四季逐步發酵

【財訊快報/記者劉居全報導】台股週五開低收高,指數終場由黑翻紅,上漲27.81點,漲幅0.17%,收在16,344.48點,但仍無法扭轉本週大跌的命運,台股週線重挫-3.41%,下跌576.44點,平均日均量2843.03億元。由於指數回跌,外資再度轉為賣方,賣超金額擴大至1,056.95億元,改寫2022年6月中旬以來單週賣超最高金額,自營商連續賣超週數也推進至第8週,單週調節332.59億元,僅有投信法人力挺台股,連續第8週買超,本週回補98.49億元,三大法人合計賣超1,291.04億元。

PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示,受到聯準會鷹派的展望影響,上週外資短暫買超後,本週又再度轉為賣超,累計9月來外資以調節台股超過千億元,達1,307.72億元,金額已超過8月調節的1,240.02億元,導致大盤欲振乏力,指數也跌破半年線支撐,週五指數開盤一度跌至16,202點,改寫5月下旬以來低點。

孫傳恕指出,聯準會因為對美國經濟保持樂觀,保留了年底前仍可能升息的彈性,在發表偏鷹派的會後聲明後,導致美債殖利率攀至新高、美元走強,加上美國會難以就短期開支法案達成共識,美國政府本月底再面臨關門危機,使得美股出現大幅震盪,也影響台股的投資情緒,預料股市仍需時間消化此次偏鷹派的聲明。

除了股市投資氣氛不振,國際油價也成為近期變數,孫傳恕指出,沙烏地和俄羅斯的減產延長,造成油品市場龐大缺口,引發能源價格再度波動,目前布蘭特與西德州原油價格雙雙站上90美元大關,根據OPEC最新原油展望報告,今年第四季原油供給缺口將達每日330萬桶,可能創下十多年來最大缺口,且如果歐洲與中國經濟數據開始轉為樂觀,亦將使原油市場進一步緊繃。

不過,孫傳恕認為,從過往經驗來看,每當美國停止升息之後,成長股在營收與獲利往往能展現不錯的表現,包括受惠於AI產業的電子零組件,且看好高階記憶體需求擴大,半導體明年需求也可望出現上修,至於電子通路、通訊網路等則在近期展現防禦性質。另外,隨著時間進入第四季,在旺季行情帶動下,台股仍有表現空間,搭配明年將登場的大選行情,將同步於第四季逐步發酵。