日本17年來首度升息 鉅亨買基金：掌握歷史轉折點布局時機

工商時報 陳欣文

日本央行結束負利率政策，17年來首度升息！將基準利率由-0.1％升至0~0.1％，並結束殖利率曲線控制與日本股票ETF與REITs的購買計畫。日本央行的政策調整會對日圓與日本股市帶來什麼影響？

「鉅亨買基金」研究團隊表示，這次日本央行雖然宣布同時終結購買股票ETF、負利率與殖利率曲線控制，但日本央行仍強調「在收益率快速上升的情況下，日本央行將做出靈活的反應，比如增加日本公債的購買量。」代表日本央行其實不願放鬆對短期與長期利率的限制，真正撤掉的只有較極端的買進股票與傷害銀行的負利率政策。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，美國股市與日圓是左右日本股市表現的關鍵，只要美國股市繼續上漲、日圓不大幅升值，日股就可望上漲。日本央行對於可能增加公債購買量的聲明，等同於日本長期公債殖利率仍有不說死的上限，日本央行不會放任長期利率大幅升高。搭配美國持續上修的經濟成長率預期、下調的潛在降息次數，美國與日本間長期利率差距有進一步擴大可能，強勁的美國股市與趨貶的日圓，預期都將繼續推升日股。

張榮仁進一步說明，除了美股與日圓兩大利多不變外，來自AI帶動的半導體需求與美國更重視友岸生產的策略也有利日股，建議投資人善用鉅亨買基金零手續費的優惠方案配置日股基金，已經持有的投資人也千萬別過早獲利了結。

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