日本升息 林啟超：日圓超甜價一去不復回

工商時報 戴瑞瑤

日本央行宣布升息0.25％，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超今天（31日）受訪表示，日本升息比預期中來得快 ，預期日本在第4季與明年仍有升息空間。日圓從「極度弱勢」轉向「稍微弱勢」，161的日圓「超甜價」一去不回，但短期內日圓要升破150機率仍低，後續日圓升值關鍵在聯準會降息的幅度，現階段日圓價位是「6分甜」。

林啟超表示，日本升息比預期中來得快 ，主要有三大因素。一是服務業的通膨，春鬥只是一部分企業，但觀察到春鬥後，不同產業、大型或小型企業都開始加薪，廣泛性的加薪，成為未來通膨有機會支撐住的因子，對服務業通膨產生影響。

二是進口通膨，日本進口通膨從2月開始由負翻正，到6月底已到9.5％，連續4個月拉升，日圓貶值是關鍵，已進一步讓消費者感受到進口通膨的壓力。服務業通膨與進口通膨下，日本未來半年到1年的通膨，有機會持續在2％以上。

三是實質負利率。林啟超指出，即使升息後，日本實質利率還是為極低的負值，日銀開始認為，貨幣政策不能像過去20年一直維持零利率，因為日本經濟恢復，放款年增3％以上，企業利潤回復正常，貨幣政策也應轉向正常化。

日銀也決議購債規模每季將減少4,000億日圓，林啟超表示，看得出日本央行將貨幣政策正常化的決心，但購債規模減少還是很緩慢，雖然升息，但貨幣政策還是沒有「鷹」到一個程度，預估日本11月或明年仍有進一步升息的空間。

至於日圓要升值，林啟超認為，關鍵在美國聯準會降息的幅度，9月美國啟動降息應是確定的，但不確定的是未來降息幅度多大，若聯準會降息幅度超乎預期、今年降息達到3碼，對日圓升值有較大作用。

林啟超指出，161的日圓超甜價格將一去不復回，未來1、2年要看到161的日圓可能性低，除非美國完全不降息、日本央行也不升息，預期日圓將在150~155區間震盪，但短期內日圓要升破150的機率依舊偏低，因為升破150，代表過去一年貶值幅度全都還回去了，且如果繼續升值，對日本企業出口會有不利影響。

更多中時新聞網報導
台股跳水、越跌越買？「00929等4檔高股息人氣爆表」 2支年化破11％
費半強彈 台股下周反攻號角響！蔡明彰揭2大攻擊手 900元才是神山合理價？2025陷惡性循環
4檔高股息ETF接力除息 年化10％以上只有它 940開獎但近8萬股民流失

相關內容

  • 外資續加碼日股、大買短期債；日人減碼海外股票

    MoneyDJ新聞 2024-10-24 09:03:25 記者 蔡承啟 報導外資連4週加碼日股、且大買日本短期債。而日本投資人(日人)持續減碼海外股票。 根據日本財務省24日公佈的統計數據顯示，上週(10月13-19日)外資在日本股市買超5,804億日圓，為連續第4週加碼日股；2024年迄今(截至10月19日為止)外資買超日股的累計金額擴大至2兆1,144億日圓。 上週外資買超日本債券(中長期債券+短期債券)金額為1兆9,725億日圓、4週來第3度站在買方。 其中，上週外資賣超日本中長期債券金額為4,875億日圓，4週來首度站在賣方；買超日本短期債券金額為2兆4,600億日圓，4週來第3度站在買方，週買超額創6週來(9月1-7日當週以來、買超2兆5,500億日圓)新高。 總計外資上週流入日本金融市場的資金總額為2兆5,529億日圓，連續第4週呈現淨流入。 上週日本投資人(日人)在海外股市賣超3,848億日圓，連續第2週減碼海外股票；2024年迄今(截至10月19日為止)日人買超海外股票的累計金額縮小至122億日圓。 日人上週賣超海外中長期債券金額為6,130億日圓，連續第2週站在賣方

  • 《國際經濟》東京通膨降溫 5個月來首次低於2%

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】根據官方統計，日本首都的10月核心CPI（消費者物價指數）年增僅1.8%，是5個月以來，第1次未達日本央行的目標值2%。東京通膨報告是日本物價領先指標之一，日本央行將在下周公布最新的政策利率、經濟成長以及通膨預估等。 這個不包括鮮食的核心CPI，稍微大於市場預估值1.7%，但小於9月的2%。至於鮮食與燃料都剔除的核心再核心通膨，東京10月的漲幅為1.8%，高於9月的年增率1.6%。 一般來說，日本企業會選在10月份，進行每半年1次的商品以及服務類價格檢視與調整。日本調研單位帝國資料銀行（TDB）統計，日本10月有2,911種食品價格調漲，創1年以來最多商品的紀錄。 至於10月的服務類價格也較去年同期上漲0.8%，其中包括郵務費用。日本郵便局（Japan Post）在10月時，把普通郵件的寄信費用一下子大增30%，這是也是日本郵政30年以來第1次漲價。 日本央行行長植田和男一再強調，當地通膨若穩定維持在2%，就有機會繼續升息。不過，會先花時間確定全球的景氣狀況，以及日本的復甦情況再決定。路透社表示，過半一點的專家們認為日本今年應該不會再升息，多數覺得最晚在明

  • 《國際經濟》日9月工業生產估反彈、零售銷售續亮眼

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】路透社25日指出，經多方調查後，在汽車產量逐步復甦之下，日本9月的工業生產可能出現反彈。不過，全球需求仍然不強勁，這次的反彈力道能持續多久還是個未知數。 這項調查發現，日本9月工業生產可望月增1%，明顯較8月減少3.3%要好。8月的工業生產會這麼慘，是因為受到颱風影響，導致汽車產線中斷，以及美國銷售疲弱等。 農林中金總合研究所（NRI）認為，儘管美國經濟出人意料地具有如此的韌性，但全球景氣整體而言，成長的速度卻在趨緩。日本主要出口產品，汽車的出口低，預計9月的產量僅小幅增加。 半導體需求增加，加上電子零組件以及裝置的產量也成長，是日本9月工業生產不悲觀的主因之一。另外，日本下周重要經濟數據還有零售銷售，繼8月經修正後成長3.1%，9月或許會比去年同期增加2.3%。分析師表示，赴日屢創新高數量的觀光客，將會讓零售銷售數字繼續保持亮眼。 再者，日本9月失業率可能在2.5%，與8月應該一樣，職缺與求職人數的比率應可穩定在1.23。日本央行在10月31日將宣布最新政策利率，預計短期利率還是維持在0.25%不動。

  • 《基金》美日大選衝擊 日圓恐再貶

    【時報-台北電】日圓兌美元近日貶破152日圓，外銀認為，主要是受到市場對於聯準會降息的預估改變，及政治面的影響，從外匯市場角度分析，「其實日圓貶破150已經是超貶」，但受到日本提前大選及美國大選的影響，預估短期內美元兌日圓仍會相對強勢，即日圓恐還有貶值的可能。 日圓兌美元進一個月持續貶破150，?豐銀行指出，日圓目前可能在關鍵價位之前停滯不前，但短期美元可能會繼續上升，這種走勢主要可能反映出10月27日日本提前大選，及11月5日美國大選前，日圓多頭倉位有所減少；美元近期走勢將取決於美國大選結果，預期11月5日大選日後的走勢還須觀察。 美元兌日圓與利差所暗示的水平之間再度出現偏差，可能讓政策制定者保持警惕，對日本央行將於10月31日召開的會議結果，?豐的經濟學家預估，日銀將維持政策利率不變。 星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，主要有兩大因素，一是過去市場對聯準會的降息預估較大，如今下調預期到只剩下第四季再降息0.5個百分點，因此支撐美元短期相對非美貨幣的走勢；其次，日本新首相石破茂的態度從原先的鷹派變得較溫和，也讓市場對於日本央行加快升息腳步的預期降低，因此造成短期內日

  • 通膨狂飆！俄國央行宣布升息2%　基準利率高達21%

    即時中心／林耿郁報導俄羅斯央行今天宣布升息200個基點（8碼)，是專家預期的100個基點的兩倍之高，主要利率來到21%，是自2003年2月以來的最高；俄國央行以消費者物價上漲幅度遠高於預期為由，大幅升息，並警告中期通膨風險持續較高。

    1

  • 美日大選衝擊 日圓恐再貶

    日圓兌美元近日貶破152日圓，外銀認為，主要是受到市場對於聯準會降息的預估改變，及政治面的影響，從外匯市場角度分析，「其實日圓貶破150已經是超貶」，但受到日本提前大選及美國大選的影響，預估短期內美元兌日圓仍會相對強勢，即日圓恐還有貶值的可能。

    1

  • 國泰大樹計畫傳愛21年 鼓勵孩童朝夢想邁進

    記者湯薇薇／臺北報導 國泰世華銀行基金會開辦「大樹計畫」至今，已連續21年挹注偏鄉學子，累計贊助經費達3.2億元，扶助近30萬名弱勢學生；今年再度集結集團員工

  • 陸女在日本搭電梯見「1細節」驚呆 過來人點頭：還會邊鞠躬邊出去

    身為「禮儀之國」，多數的日本人皆為守秩序、有禮貌，並且講規矩的，生活中的細節也體現了該國家的文化。一位剛從日本回國的大陸女網友就分享，自己在日本搭電梯時，意外發現一個細節，…

    45

  • 《國際經濟》日拉麵售價大漲 左右眾院選情

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】有位日本拉麵店的年輕老闆名叫Hikage，自從1年半前在東京西區開店以來，到現在已漲過3次價。以店內最受歡迎的特製拉麵來說漲幅已47%，每碗要價1250日圓，約8美元，漲價的主因是原物料以及燃料等成本都愈來愈高。 這位26歲的老闆說，日本傳統的拉麵店應該是提供既便宜又不貴的拉麵，但現在已全都變調，拉麵已經不再是便宜的食物。路透社表示，在今年拉麵店破產家數可望創新高下，不只是拉麵店，日本民眾也有生活成本大增的問題。 因此，通貨膨脹也成為日本人在當地27日，即將舉行眾院大選前所關心的事情。自稱是拉麵狂人的新日相石破茂，所率領的執政自民黨以及其它反對黨，不分朝野均承諾無論採取哪種方式，都要來抑制日本不斷上漲的物價。 過去幾10年以來，日本社會充斥著通貨緊縮，但沒想到現在卻是被通貨膨漲所取代。即使日本上班族或多或少有被加薪，但多數薪水增加的幅度卻遠遠落後於通膨漲幅。所以，哪位日本參選人能不讓民眾荷包變小，就會有獲勝的可能。 日本調研單位帝國資料銀行（TDB）統計，今年前7個月期間，日本就有49家至少負債1000萬日圓的拉麵店已申請破產，有機會打破2020年，新冠病

  • 《國際經濟》日本該如何成長 IMF直言不諱

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】國際貨幣基金組織（IMF）於25日表示，日圓走貶對日本經濟是利大於弊，因為出口會超過進口。此外，IMF也呼籲日本可逐漸升息，且只有在景氣遭到重大衝擊時，才要追加預算。 IMF指出，因為通膨前景充滿著高度的不確定性，故建議日本央行一直要謹慎行事，要調升利率上一定要自己的步調。美元雖已降息，日圓也開始升息，但美日雙邊的利差還是不小，故日圓近日又回貶，已貶破152關卡。 日圓貶值可能又會導致進口成本增加，進而對日本家庭生活造成負擔。IMF認為，日圓走軟可讓出口成長，所帶來的好處多多，因為日本是一個非常依賴出口的經濟體。因此，日圓貶值的話，日本會出現淨利潤（net benefit）的成長。 不過，日圓近期續弱讓日本財務省也不得不出來喊話，23日曾表示，日圓匯價最近是單方面快速向下，需要高度警覺。對於進場阻貶日圓一事，IMF指出，最重要的是，日本政府要有一套靈活的匯率制度。 日本央行在3月退出長達實施10年的景氣刺激計畫後，在7月時又把短期利率突然提升至0.25%。日本央行強調，如果經濟長時間都能實現2%的通膨目標，可能會再繼續升息。 IMF表示，已預測日本通膨將持

  • 築間積極布局海外 全新燒肉品牌插旗大阪

    連鎖鍋物龍頭築間(7723)積極佈局海外市場，繼2024年初插旗香港打造第一個海外餐飲聚落之後，25日正式插旗大阪，以全新燒肉品牌「築間燒肉 ちくま焼肉」進軍日本餐飲市場，開啟第二個海外市場布局，持續創造營收規模經濟，挹注動能帶動營收成長。