新光金預期明年續期保費承壓,強化投資型保單銷售穩定總保費陣腳

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【財訊快報/記者巫彩蓮報導】IFRF 17國際會計原則接軌,金管會要求壽險業保單合約服務邊際利率(CSM)不得為負數,加上疫情業務人員接觸受限,今年壽險業面臨初年度(FPY)衰退的壓力,新光金(2888)召開法說指出,產品策略轉向以堆疊CSM商品,不再銷售短天期躉繳產品,今年初年度保費下滑壓力,遞延反映明年度續期保費上,透過強化投資型保單銷售力度,以帶動明年初年度保費成長,預期後年到大後年總保費可望恢復成長軌道。 截至第三季,新壽總投資金額3.25兆元,不動產投資比重7%,報酬率4.2%;擔保放款比重1.2%,報酬率1.7%;保單借款比重3.4%,報酬率5.4%;國外股票比重1.3%,國外固定收益比重63.7%,國外投資報酬率3.7%;國內股票比重7.2%,國內固定收益12%,國內投資報酬率5.3%;現金部位比重4.2%,報酬率0.2%。前三季年化投資報酬率為3.86%。

由於台美利差穩定,NDF、CS外匯避險成本穩定,以NDF為例去年成本落在5~6%之間,而今年都在3%以內,前三季新壽避險金額較去年同期減少75億元,避險成本降到1.75%,低於去年同期2.33%水位,新光金預期全年避險成本可控制2%以內。

新壽金融資產未實現評價餘額(URCG)由第二季虧損64億元,擴大到第三季虧損137億元,新光金解釋第二季未實現虧損評價主要來自於股票部位,第三季股票評價均已回升,137億未實現虧損主要債券投資評價,目前OCI(其他綜合損益)項下債券部位約1500億元,相關損益數字可以控制住不會擴大,未來會調整長天期美債部位轉向有信用利差的產品。

新壽海外投資上限由43%,一口氣降至39%,外界詢問何時有機會恢復投資?新光金回應,海外投資上限恢復,必須視RBC水位再向主管機關提出申請,增資後第二、三季之間RBC已經回到230%,但這樣數據並不算高。

新壽前三季初年度保費為354.36億元,年減4成,致使VNB(新契約價值)呈現等比例下滑,總保費為1824億元,年減率18.4%,新光金預期,明年續期保費恐怕仍是減少,透過強化投資型保單來穩定總保費。