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操盤心法－美股進入財報震盪期 聚焦台積法說
經濟事件分析： 美國公布6月CPI、PPI，看似美國通膨有全面性降溫機會，二手車轉跌、租金漲幅收斂，都是好現象，但7、9月升息依然存在，主因核心通膨仍高達4.83％，這表示不能純靠能源價格下跌，房租、傢俱等下跌幅度應更大才行，密大消費者信心指數中1年通膨預期3.4％高於預期3.1％，5至10年通膨預期為3.1％，所以長線通膨壓力仍大，目前降息循環仍估計將從2024年1月延至3月。
標普目前公布中銀行股如摩根大通、富國銀行等及航空股達美航空等都優於預期，原估2Q獲利成長率約衰退8.37％，但估衰退約7.2％，比原先預估好。本周仍以傳產股如金融、航空等股為主，科技股以ASML、特斯拉、網飛等最重要，下周將以AI股為主軸，震盪幅度將加大，標普2023年估成長0.6％，但2024年估可大幅成長12.4％。
產業變動分析：
台積電20日法說會將攸關台股走勢，首先是第二季財報問題癥結在毛利率上，去年第四季毛利率曾高達62.2％，但第二季估將降至53.5％，但最新外資報告更估會降至51.9％，主因先進製程如3奈米需投資215億美元比5奈米156億美元高出很多，但每十億電晶體單位成本只從2.55美元降至2.15美元，因此影響毛利率，市傳3奈米良率現僅55％，因此毛利率已有被降估至51.9％。
第二是第三季展望本估營收有季增15％機會，但被修正剩成長11％，最新更估僅成長7.5％，主因5奈米產能利用率回升速度過慢。第三是全年營收衰退幅度本估3％左右，現可能會擴大約衰退1成。
若由上述來看，加上三星不斷放話3奈米良率超過台積電，台積電法說會可能會變法會，但也不盡然，因英特爾的訂單可能會在明年放大及推估輝達的COWOS訂單，台積電明年營收估成長率由15％調高至22％，甚至有外資報告調高至成長27.6％，明年是看好的，每股獲利由今年約30元增至明年約39元，2025年更AI大發光彩的一年，已有估到獲利48元之高。
盤勢分析及選股：
AI狂潮在大盤漫延發酵，AMD蘇姿丰旋風來台，宏碁急推AMD顯示卡股價呈現難得的大漲。輝達宣布投資科技生物商Recursion加速發展AI醫療，在輝達的雲端平台研發AI醫療，AI醫療股如佳世達、長佳智能等都大漲，這塊領域將是很大的開發處女地，如佳世達轉投資的明達醫與Verily攜手開發針對糖尿病視網膜病變等眼科疾病，提供精準預防與篩檢，長佳智能美國AI醫材許可數量將增至九項。
由於AI成為台股股價驅動重新，因此需密切注意美股AI股輝達、超微、Meta的股價走勢，雖大盤時常大幅震盪，但估大盤出現連三黑K後，表示人氣轉弱就需小心。
