操盤心法－急跌後反彈 謹慎操作

第一金投顧董事長陳奕光

總經與市場分析：美國3月消費者物價指數（CPI）年增率3.5％，高於市場預期的3.4％；扣除波動較大的能源和食物後，美國3月核心CPI年增率3.8％，高於市場預期的3.7％；3月CPI月增率則為0.4％，高於市場預期；扣除波動較大的能源和食物後，核心CPI月增率0.4％，亦但高於市場預期的0.3％。

3月CPI及核心CPI皆高於預期，且扣除住房後的核心服務業CPI年增率4.8％，創去年4月以來最高，顯示來自核心服務業通膨仍呈現上升趨勢，不符合聯準會（FED）官員表示「降息前需要看到通膨穩定朝向2％的更多證據」之條件。就業市場方面，3月新增非農就業30.3萬人，大幅高於市場預期的21.4萬人，而近期初領失業救濟金人數持穩在20～22萬人，顯示企業裁員腳步已有緩和，美國就業市場仍呈現穩健而且緩步降溫的態勢。

由於今年1～3月CPI皆高於預期，加上最新公布的美國3月零售銷售月增率0.7％，大幅高於市場預期的0.4％；扣除掉汽車後的核心零售銷售月增率則為1.1％，亦大幅高於市場預期的0.5％，顯現在通膨及高利率環境下，美國消費依然展現韌性，市場開始認為將促使聯準會官員修改利率展望，根據FedWatch Tool顯示，6月降息機率降息已由先前約50％降至15％，降息時點恐延至9月，且降息幅度預估由3碼修正至1～2碼。

操作建議：美國通膨居高不下，加上零售銷售數據優於市場預期，削弱市場對聯準會降息預期，在美股續跌下，台股16日重挫547.81點，本周前兩個交易日下跌834.61點，17日則反彈311.37點再度站回2萬點，以20,213.33點作收。

廣告

投資方向上，AI應用及市場成長快速，而全球AI伺服器有90％是台廠代工，台廠從上游到下游的參與程度高，AI相關供應鏈依舊是今年投資大方向。台積電18日將召開法說會，持續留意資本支出外溢效應的設備股，且由於晶圓製程持續推進，折舊攤提帶來較大壓力，為了有效降低成本，供應鏈在地化比率預料將持續向上，為本土相關公司未來商機；此外先前已率先修正的IP、ASIC等IC設計公司，在盤勢止穩後亦有望領先反彈。

傳產方面，重電、線纜、國防、生技等520概念股仍有操作機會。花蓮強震讓危老都更再度成熱門議題，截至2023年底，全台919萬戶住宅中，有483萬戶屋齡30年以上，占比53％，其中北市平均屋齡37.6年，30年以上占更達72％，全台最高，台北市長蔣萬安亦在日前宣布台北將進入大都更時代，不過須提醒投資人，都更所需時間長，擇股仍要回歸基本面，可配合殖利率、及建案認列營收時間操作個股。

更多工商時報報導
三利多助攻 台積電再展雄風
央行下指導棋 鍘養地建商
業者怨：打炒房變成打建商

相關內容

  • 新台幣4月狂貶5.52角 月線慘收連四黑、近三月最重跌幅

    美國聯準會降息時點延後、碼數也下修，市場預期最快7月才會降息，加上月初以來中東地緣衝突等影響，4月美元指數強勢表態，非美幣別反映走貶，尤其主要亞庇無一倖免，新台幣全月狂貶5.52角，月線收下連四黑，貶幅1.69％則創近三月新高，僅次於1月貶1.81％。

  • 通膨僵固化 美債不確定性大增

    世界銀行25日警告，一旦中東爆發重大衝突，恐將引發新一輪能源衝擊，推升油價衝破每桶100美元，迫使全球央行更難降低通膨。世銀首席經濟學家吉爾（Indermit Gill）表示：「世界正處在脆弱時刻，重大能源衝擊可能破壞過去兩年對抗通膨所取得的進展。」

    1

  • 〈台幣〉量縮小升收32.542元 4月重貶5.52角 關注美、日央行雙率態度

    〈台幣〉量縮小升收 32.542 元 二大央行態度牽動資金流向

  • 熟齡有錢人支撐美國經濟 促通膨續漲恐拖慢降息

    荷包充實的熟齡人口讓美國經濟獲得支撐而欣欣向榮，這個族群過去幾年從股市、房市獲利甚豐，在消費者支出當中占有可觀比例，許多...

  • 【總經焦點】第二季市場忽漲忽跌，這段期間該如何投資？一文掌握最新總經大事

    上週美國公告四月份 PMI 數值回落，市場對於聯準會在年內降息的信心又增強，再加上以伊衝突並未見升級，股市先蹲後跳，進入區間盤整的階段。本週重頭戲為聯準會 FOMC 的利率決議及談話，還有美國重要企業的財報持續出爐。 一、上週盤勢與本週大事： 上週美國公告四月份

  • 市場觀望Fed決議及經濟數據，紐約金價週一漲跌互見，期金上揚0.45%

    【財訊快報／劉敏夫】紐約期貨金與現貨金價週一漲跌互見，投資者正在觀望本週的聯準會政策會議以及即將公佈的重要經濟數據。紐約6月份黃金期貨價格上揚10.50美元或0.45%，報每盎司2,357.70美元；紐約黃金現貨價格下跌2.30美元或0.10%，報每盎司2,335.66美元。聯準會將於週三宣布政策決定，預計聯準會在會後將重申其維持利率高點更長久的立場。聯準會主席鮑威爾上一次講話時暗示，由於遏制通膨方面進展不足，維持利率在高水位的時間可能比先前預期更長。此外，將於週五公佈的美國非農就業數據也受到投資者密切關注。

  • 《美股掃瞄》美股小漲 本月估跌「這麼多」

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】由特斯拉和蘋果領軍，周一美股四大指數小漲作收，投資人觀望聯準會即將召開的政策會議將對利率前景釋出什麼信號。隨著4月進入尾聲，儘管周一上漲，但道瓊指數本月估將收跌逾3.5%，標普500指數和那斯達克指數估月跌逾2%。 聯準會將在4月30日周二召開為期兩天的貨幣政策會議，投資人預期聯準會周三會後將宣布維持利率不變，同時也將保持其鷹派基調。 根據LSEG數據，目前貨幣市場押注聯準會今年降息約35個基點，遠低於年初時預估的降息約150個基點。 市場也將持續關注企業季報表現。根據LSEG數據，標普500指數已有233家上市公司發布財報，其中78.1%優於分析師預期，比例高於長期平均值（67%）。 周一收盤，道瓊指數漲146.43點或0.38%，報38,386.09點。標普500指數漲16.21點或0.32%，報5,116.17點。那斯達克指數漲55.18點或0.35%，報15,983.08點。費城半導體指數漲30.51點或0.64%，報4,765.79點。 標普500指數11大類股漲多跌少。受特斯拉大漲帶動，非必需消費類股收漲2.03%，表現最佳；其次為公用事業類股

  • 台股強勢反彈 僅6個交易日收復重挫千點失土

    （中央社記者潘智義台北29日電）台股4月19日盤中恐慌急殺逾千點、收盤重挫774.08點，創下台股單日最大跌點紀錄，收在19527.12點；不過台股強勢反彈，今天收在20495.52點，僅6個交易日便收復「黑色星期五」失土。

  • 新台幣震盪小升收32.542元 4月狂貶5.52角

    （中央社記者潘姿羽台北2024年4月30日電）市場靜待美國聯準會會議結論，觀望氛圍濃厚，新台幣匯率量縮整理，今天收32.542元，小升1.6分，台北及元太外匯市場總成交金額僅13.77億元。今天同步收月線，4月在利空籠罩之下，狂貶5.52角，月線連4黑。外匯交易員指出，美國聯準會利率決策會議結果將於週四出爐，市場幾乎篤定利率按兵不動，但更關注聯準會對經濟、通膨看法，以及降息時點與幅度；此外，日圓狂貶摜破160大關後，上演戲劇性轉折，短線急拉回155價位，市場認為應是日本央行出手干預，本週金融市場動盪，氣氛轉趨觀望。新台幣兌美元今天開盤價為32.539元，由於月底出口商拋匯需求出籠，帶動匯價走揚，最高升抵32.49元，不過外資縮手加上進口商敲進美元，盤中一度翻貶，最低為32.588元。新台幣今天同步收月線，4月台灣股匯市利空罩頂，月中更受到台積電法說行情失靈、以伊衝突恐升級、美國聯準會（Fed）降息不確定性等3大負面消息重擊，上演股匯雙殺，儘管月底消息面利空淡化，新台幣回到整理格局，單月仍狂貶5.52角或1.7%，月線收下連4黑。回顧今年以來新台幣走勢，強勢美元壓境，亞幣同步走弱，新台幣

  • 紐約期金和現貨金上週五小漲約0.2%，週線雙雙大跌逾2%

    【財訊快報／劉敏夫】紐約金價上週五小幅上揚，因在投資人等待本週聯準會政策會議之際，也在權衡美國新出爐的數據。紐約6月份黃金期貨價格上揚4.70美元或0.20%，報每盎司2,347.20美元；紐約黃金現貨價格上漲5.50美元或0.24%，報每盎司2,337.96美元。累計上週黃金期貨價格週線下跌2.76%；黃金現貨價格週線則是下跌了2.26%，未能延續近期上揚升勢，因隨著黃金近期漲多之後投資者趁勢獲利回吐。新出爐的數據顯示，聯準會青睞的核心價格指標3月份呈現上揚局面，加劇了頑固的價格壓力可能令降息延遲的擔憂。同時，美國4月份消費者信心下降，隨著通膨預期攀升，消費者對個人財務和經濟的看法更加消極。黃金價格自2月份低點以來上漲大約17%。儘管對聯準會降息的預期減弱，但金價仍連續創下新高。推動黃金上漲的因素包括央行買入，還有中國等亞洲市場對黃金的興趣大增，或許也有投資者出於防範通膨的目的而買入。盛寶銀行大宗商品策略負責人Ole Hansen表示，黃金正在經歷姍姍來遲、相對激烈但良性的回調。

  • 房價、股市高漲 年輕人財富落後擴大

    美國的房屋、股票和其他金融資產的價格預計將愈來愈高，不斷上漲的資產價格正使世代間的財富差距擴大。

    1