操盤心法－去高價股 取高息股

盈利投資公司董事長鍾國忠

盤勢觀察：3月台股迄今，除指數屢創新高外，近期指數都維持在2萬點以上，去年收盤17,930點，換言之，不管29日收盤位置為何，台股可能在第一季大漲2,000點以上，3月的月成交量高達9.28兆元，創下近三年單月最大量，在量比價先行之下，未來指數仍有新高點可預期，但大盤漲多，在市場有資金情況下，選股難度將愈來愈高。

投資策略：本波台股之所以見回不回，主要是上攻領導者由台積電主攻，當台積電本益比還低於大盤本益比，也因此讓賣壓相對有限，同時近期上攻主導電子下游的鴻海，也是見回不回，當電子上下游主要指標股都很穩定的前進，也帶動了一些合理本益比公司伺機上攻，過去認為走勢不太會動的個股，當這二家大象股都可有如此大的推動力量大漲，也表示台股沒有那一檔股票不可不被推動大漲，最重要的是，公司是否有競爭力？或者本益比是否合理？對於台股長期而言，這樣的發展是較偏正面。

近期盤面觀盤重點有二，其一是關注2月營收或第一季營運財報較強者後續發展，從先前已公布2月營收、第一季財報及部分公司法說會公布內容來分析，可發現目前營運表現較佳者，包括有半導體、IC設計、AI、PCB相關族群、工業電腦、電子周邊零件、設備、能源、重電、特化、汽車、紡織與部分生技醫療業者等產業公司。第一季營收即將在下周公布3月營收後陸續出籠，成績的好壞成為台股可否續攻的觀察點，由於景氣燈號是綠燈，因此偏向正面。

其二是降超高價股比重，布局防禦率高息股，儘管指數創新高，但成交量卻出不來，顯然投資人都很輕清楚不追高等拉回，因此超高價股就成為市場取款主要對象，尤其目前市場的重點都在新募集ETF的資金買股變化，這些超高價股不易成為這些ETF買進的對象，所以不易出現漲勢，短時間應該多配置一些高息率個股。

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操作建議，留意兩點：1.KD指標來到高檔超買區，9周KD指標在高檔整理，目前分別在91.5與90.9附近，日量低於月均量4,640億元，盤勢仍在可控制範圍內，預估短期間將是大波動的盤整格局。

2.周K線高點墊高底部，上市每周低點都逐周墊高，迄今走勢仍不變，因此操作上仍偏多，但量不足，所以低接與輪漲將是未來常見的現象，不管如何，選股仍以有基本面為主，同時因量萎縮仍不建議追漲高乖離之強勢股，但是可以伺機等低接買點出現。

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