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摩通睇美股明年跌8% 比大淡友更悲！
並非所有人都看好2024年的美股表現。
摩根大通(JPM)全球股票策略團隊的新展望預計，標普500指數明年低4,200點，較週四收市價低約8%。
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以Dubravko Lakos-Bujas為首的摩通股票策略師在2024 年展望中寫道：「如果聯儲局不迅速放鬆貨幣政策，我們預計明年股市的宏觀情景將更艱難，消費信心變弱，而投資者的配置和情緒將逆轉。」
「股市現在估值很高，波幅接近歷史低位，而地緣政治和政治風險仍然很高。」
摩根大通的預測明顯低於華爾街大多數策略師的預測，就連摩根士丹利的Mike Wilson這個在過去幾年中一直看淡的大淡友，其預測也「只是」4,500點。
在Wilson的2024年展望中，他預計企業盈利將繼續反彈，每股盈利將較上年增長7%。摩通對公司盈利則不那麼樂觀，而盈利通常是股市表現的關鍵。
摩根大通認為，標指明年的每股盈利將按年增長2%至3%至225美元。而其他更高的盈利預測是基於相信經濟處於「週期初段」或「週期中部」，亦即是相信聯儲局的加息行動將結束而不現衰退。
但Lakos-Bujas認為，家庭儲蓄正在下降，消費者和企業的借貸成本已達到數十年來的高位，而在通脹回落下，全球需求正在降溫。
「因此，我們假設盈利增長將再一年低於趨勢，利潤增長率連續下降，利潤率不會增加，股東派息也較低。」
儘管華爾街許多人認為企業盈利可能已經好轉，但摩通看法與經濟學家一致，強調信貸成本高企最終將在2024 年令美國經濟放緩。聯儲局週三發布的一份新報告顯示，經濟放緩可能已經開始。
摩通也指出，在最近一系列業績電話會議上，高管們表示消費者信心和信貸成本前景正不斷惡化。根據該行的研究，自金融危機以來，圍繞資本成本的情緒從未如此低迷。
「如果缺乏重大的貨幣或財政政策支持，我們認為目前市場一致的看好只是基於希望，而不是現實。」
