投資者必買高增長行業及兩大精選股

Motley Fool Staff
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投資世界裡絕少有百分百的事。我們最多只能說,以長線來看,大市指數極有機會向上發展,原因是在1950年初以來,市場基準標普500指數跌幅最少達10%(不包括約整)的37次股市調整後,每次牛市的升浪都能完全收復失地。

當然,很少投資者會單單滿足於追貼大市,因此他們會買入增長股,爭取更高回報。雖然投資個別股票或行業的風險明顯高於純粹買入指數基金,筆者心目中還是有一個經常被忽略的行業,看上去是最適合投資者的必然之選。

現在,就讓筆者為大家介紹潛力可觀的寵物行業。

完美的長線投資機會

先為大家提供一些背景資料:在美國寵物用品協會(American Pet Products Association)首次進行有關寵物主人的年度調查時,只有56%家庭有養寵物,但到了2019至2020年度,該會的全國寵物主人調查發現寵物家庭比例達到67%(即接近8,500萬戶家庭),當中包括超過6,300萬隻狗、近4,300萬隻貓、1,150萬條魚、約600萬隻雀鳥和數百萬隻其他爬蟲類動物和小動物。

養寵物的熱潮未見減退,同時美國人對寵物的看法亦持續產生變化。在2007年,Harris的調查顯示88%主人會將寵物視為家人,而在2016年進行的較近期調查中,比率已經上升至95%。隨著美國家庭對寵物感情加深,他們會更願意為毛孩、寵物鳥和魚的健康和幸福快樂大撒金錢。

根據美國寵物用品協會的估計,2019年單是美國人的寵物開支便高達754億美元。當中,食物、獸醫護理、必需品和非處方藥分別佔317億美元、190億美元和164億美元。過去25年間,美國寵物行業的開支未曾出現按年下跌。

筆者想再強調一次,即使是2000年代初的科網泡沫爆破,以及十多年前美國爆發70年來最嚴重經濟衰退期間,美國人的寵物開支仍是連年上升。

美國人對寵物的感情更深厚、寵物主人數目增加、美國寵物行業連續25年(以至往後)錄得銷售上升,使得寵物行業成為投資者的最佳選擇。

發掘優質寵物股

既然如此,那麼,最大的問題顯然是投資寵物行業該從何處著手。接下來,筆者將會介紹三隻寵物股,助您從行內增長最快的趨勢中分一杯羹。

Trupanion

讓我們先從可能是整個寵物護理行業中最具潛力的保險業務說起,這正正是Trupanion(NASDAQ:TRUP)的優勢所在。

根據Trupanion的資料,在美加市場中,受到保險保障的寵物僅佔1%至2%,故此公司的增長空間極為驚人,有望成為寵物保險的首選企業。在9月底,公司為近614,000隻寵物提供保障,其中超過479,000隻寵物為訂閱式計劃客戶。鑑於訂閱式保險計劃表現相當穩定,而且不易流失大量、甚或任何客戶,預期該項服務將成為公司的主要收益來源。

此外,Trupanion亦即將錄得經常性溢利。在2019年第三季,公司的每股溢利為0.02美元,足證其業務模式行之有效。寵物主人大多從本地獸醫診所了解寵物保險業務,只要公司能繼續發揮與獸醫合作的優勢以控制營銷成本,同時維持寵物客戶的雙位數增長,其保險業務將有無限發展空間。

Freshpet

另一間具潛力的公司從事寵物食品行業。在2019年,食品、必需品和非處方藥佔寵物開支總額超過一半,可見投資者絕對應該將Freshpet(NASDAQ:FRPT)納入考慮之列。

近年新鮮、有機和天然食品大行其道,人們也開始為寵物提供更優質的食品。Freshpet以天然材料製成的寵物食品和小吃為賣點,事實上,由於採用新鮮原材料製作,公司的產品通常需要冷藏。

在上季,Freshpet的淨銷售增長達28.5%,經調整除息稅、折舊和攤銷前盈利較上年同期上升78.5%至1,200萬美元。公司將連續第八季錄得超過20%銷售增長歸功於「動力、創新和分銷增加」, 換言之,公司的產品銷售速度加快、消費者對新產品反應理想和零售點增加皆是邁向長遠成功的方程式。

愛德士生物科技

最後一間值得留意的企業,是寵物護理界頂尖診斷和資訊科技供應商愛德士生物科技(IDEXX Laboratories)(NASDAQ:IDXX)。

上文提到,單是去年的寵物護理開支額便達到約170億美元,而且就像人類的醫療保健費用一樣,金額可能會持續按年上升,作為獸醫診所診斷設備供應商的愛德士將會成為長遠贏家。

愛德士具備兩項成功因素。首先,公司採用剃刀與刀片(razor-and-blade)業務模式,使得經營溢利率隨時間而增加。儘管公司出售多款診斷系統以賺取收益,不過長遠來說,其大部分溢利將會來自銷售有關系統常用的測試試紙和其他用品。有鑑於此,公司系統的使用量越高,高毛利率收益的佔比亦會提升。

第二,愛德士能通過配套軟件提供全套解決方案,結合診斷技術和軟件來建立無縫生態系統,並縮短獸醫的決策時間。有見及此,縱然股票並不便宜,相信公司仍可維持穩定的低雙位數增長。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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