"打不死的蟑螂"!永久投資組合可度順逆境 3個月報酬創高

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MoneyDJ新聞 2020-07-31 13:29:36 記者 陳苓 報導

疫情肆虐,經濟前景混沌不明,此種不確定的環境下該如何投資?1980年代由Harry Browne提出的「永久投資組合」(Permanent Portfolio),再獲關注。美國銀行(BoA)指稱,近來此種「不敗投資法」(fail safe investing)出現了史上最優異的三個月表現。

MarketWatch、Seeking Alpha報導,永久投資組合由已故分析師Browne提出,他認為無法完美預測經濟走勢,必須為各種狀況預做準備:包括通膨、通縮、介於兩者之間的任何狀況。永久投資組合涵蓋四部分,分別是股票、長期債券、現金、黃金,每年需重新調整權重。

他的理由是市況大好時,股市表現強健。長期衰退時,長債報酬亮眼。停滯性通膨時,物價飛漲、成長低迷,黃金報酬突出。經濟衰退和危機時,現金成了重要資產。美銀數據顯示,過去90天來,永久投資組合的報酬高達18%,也許是史上最亮眼的三個月表現,為年度平均報酬7%的兩倍以上。

2012年前SG Securities策略師Dylan Grice形容,此種投資組合像是打不死的蟑螂。他推算1970年代初期以來的報酬率,大概與傳統的股債組合差不多或更好;而且1970年代股債齊跌時,此種投資組合仍能賺錢。他說,蟑螂生命力極強,在地球的存活時間是人類的7,000倍;談到長期投資,首要之務是存活,接下來才是發財。

Seeking Alpha建議,可用四檔ETF打造永久投資組合,分別是追蹤美國整體股市的「Vanguard Total Stock Market ETF」(代號VTI.US)、追蹤長債的「iShares 20+ Year Treasury Bond ETF」(代號TLT.US)、追蹤黃金的「SPDR Gold Shares」(代號GLD.US)、現金替代品的「SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF 」(代號BIL.US)。

過去3、5、10年來,此種投資組合的報酬分別為8.8%、6.8%、6.7%。全球最大避險基金橋水的創辦人達里歐(Ray Dalio)也以類似原則,打造了避險基金帝國。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網