想找最好的收息股?三招教您尋寶!

Motley Fool Staff
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眼見許多公司紛紛削減股息,投資者值得留意以下貼士。

當股價暴跌,正如年初至今的情況,對於股息投資者正好是時機。之前「股息一般」的股票,一夜間可以變成高息股。不過如果股價跌得太深,或是公司有太多問題,那麼雖然是高息股,卻可能是「高息陷阱」。

以下有三個秘訣,有助您為投資組合選取最佳的收息股,另外會介紹3隻符合條件的股票。

第一招:尋找穩健企業

許多股息投資者追求高息,卻不太在意其他因素。然而,有時高股息有其原因:可能是股價最近下跌,或是業務一段時間停滯不前,影響股價表現,導致股息率拾級而上。無論是哪個原因,都不應沾手這類收息股。

業主有限合夥(MLP)管道公司Buckeye Partners為例,公司在加勒比海地區一項巨額投資見財化水,拖累單位價格(相當於MLP的股價)大跌,股息率因而升至15.2%。Buckeye為這項投資大量舉債,無法產生足夠現金流支付分派(相當於MLP的股息)。管理層雖然已向投資者保證不會削減分派,但幾個月後,公司大削40%分派,單位價格自然應聲大瀉。Buckeye之後很快被私有化。

目前看來有一家非常穩健的公司,就是可再生能源龍頭發電商NextEra Energy (NYSE:NEE)。公司是2020年第一季少數盈利錄得增長的公司,更重申預計2022年盈利增長將介乎6%至8%。公司的資產負債表在行業內數一數二,又預計股息將會增加。公司目前股息率為2.3%,預計到2022年每年將增長10%。

第二招:避免沾手大幅波動的行業

不應只因某家公司業務強勁,派發股息綽綽有餘就買入收息,可別假設目前的情況會是常態。屬於周期性行業的公司,好景時派發股息當然沒有問題,但如果業務周期逆轉,或是行業受到衝擊,仍然會遇上麻煩。

石油和天然氣行業的股息投資者剛受到沉重教訓,明白即使規模有多大,業務有多穩定,而且又有悠久股息歷史,問題仍然可以突然出現,令人大跌眼鏡。蜆殼(Royal Dutch Shell)自第二次世界大戰以來,從未試過削減股息,但公司在4月29日宣佈,股息將大削66%,以增強資產負債表的實力。

過去多年,石油一直是大幅波動的行業,油價在3月初災難級暴跌,拖累蜆殼股價跟著大跌,股息率衝至超過10%,公司最終被迫犧牲股息。在油價低迷時,多家石油和天然氣公司亦同樣削減股息。

有一家公司業務相當穩定,現在甚至蓬勃發展,這就是消費必需品巨擘寶潔(Procter & Gamble) (NYSE:PG),紙製產品和清潔用品需求強勁,公司還擁有業務穩定而家傳戶曉的品牌,包括佳潔士(Crest)牙膏、Tide洗衣粉和幫寶適(Pampers)尿片,不斷為公司帶來可觀的經營現金流(去年達16.8美元),現金水平足以支持公司股息,此股在4月連續第64年增加股息,目前股息率為2.6%。

第三招:最後才看股息

不是所有高息股都是危險陷阱。某家公司涉足的行業穩定,業務又四平八穩,而且派發高息,這有充分理由支持……但前提是公司沒有任何隱憂。

隨著消費者唾棄有線電視服務,長期穩定派息的AT&T (NYSE:T)旗下DirecTV業務近年大受打擊,但公司仍然很穩健,很值得買入。公司的股價在最近跌市中受到重創,導致股息率升至6.9%,令人垂涎。AT&T公佈的季度業績雖然疲弱,仍然有39億美元自由現金流,足以支付派息和其他用途。未來幾季,行政總裁Randall Stevenson預計,公司的派息比率將達60%,這家電訊公司因此能餘下大量現金,可用來投資5G網絡升級,同時繼續改善資產負債表。

AT&T計劃改善資產負債表,這實屬好事:公司的債務自2014年以來便大幅上升,到2018年達1,900億美元。話雖如此,AT&T過去兩年已致力償還超過250億美元債務,保持投資級別信貸評級。AT&T還債之路會很漫長,但股息看來很安全。

最佳策略

股息投資者很容易對低息厭倦,相反迷戀高息。不過,您最不願看到的,就是誤中「高息陷阱」。您要確保投資的是像NextEra Energy、寶潔和AT&T等穩定行業中的優質公司,這是長遠建立股息投資組合的最佳方法。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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