【Y投資風向球】2023全球基金大拚比 台股基金是大贏家

2023年投資市場在充滿疑慮中展開，卻在驚喜不斷中落幕。年初市場擔心經濟衰退，但在ChatGPT帶動下，卻讓科技股走出不一樣的風貌。美股費半、台股搭上AI風潮，都是大贏家。而原先期待的中國疫後復甦，卻事與願違，中國經濟持續低迷。最擔心的通膨壓力舒緩，被壓抑的債券市場也迎來反彈。即使10月有以哈戰爭，但對油價衝擊並不大。總體而言，台股基金是今年最耀眼的明星。

盤點今年國際市場表現，有以下五大重點。

1.ChatGPT登場，帶動台股、科技股大反彈。

今年初市場最擔心的是經濟衰退，但ChatGPT登場，卻讓AI成為市場焦點，輝達股價暴漲，科技股帶頭往前衝。截至12/8止，費半漲幅48%、那斯達克漲幅37%、台灣櫃買漲幅28%、台股加權指數漲幅23%。科技股、台股成為今年最大贏家。即使外資持續賣超台股，但在本土資金加持下，台股基金表現仍然一級棒。

2.中國地產連環爆，景氣欲振乏力。

今年中國解除嚴格疫情管控，然而房地產風暴連續爆發，碧桂園等大型地產集團，出現巨額虧損與違約交割。雖然政府提出房地產融資三支箭政策，但疲弱的經濟仍被房市拖累。近期信評機構穆迪將中國評級展望調整為負向，雖維持A1評級，但認為中國用財政政策支持地方政府與房地產債務，為國家帶來風險。

過去一年，人民幣持續貶值，兌美元貶幅3.7%。另外截至12/8，恆生指數跌幅17%、深證指數跌幅13%、上證指數跌幅3.8%，都是今年全球表現最弱的市場，而中國基金也連續三年交出負報酬。

3.通膨趨緩，債券終於撥雲見日。

市場原先期待今年可降息刺激經濟成長，但上半年各國央行仍持續升息，讓債券殖利率衝上近15年高峰。好在下半年通膨數據持續放緩，聯準會終於在9月起暫停升息，歐洲也在10月起暫停升息，市場解讀本波升息循環已經到頂。

美國10年公債殖利率10月底高點為5%，截至12/8殖利率為4.2%，跌幅16%，此帶動債券市場全面反彈。此外德國10年公債殖利率也從3%跌至2.26%，跌幅24%，歐債也大幅反彈。

4.港股重挫，印度股市創新高。

根據彭博報導，外資今年以來連續4個月拋售中國股票，是自2016年12月深港通開通以來，最長的連續資金流出紀錄。今年以來港股表現疲弱，恆生指數跌破17000點，與2018年33484點高峰相比跌幅近50%。港股疲弱，也反映國際資金對中國市場信心不足。而在賣出中國的同時，印度股市成為最大受惠者。

印度SENSEX指數近期最高點69893，創下歷史新高，雖然今年以來印度股市漲幅不是最亮眼的，但是自2020年以來，印度股市呈現緩步上升格局，成為新興市場新巨星。印度總理莫迪在2014年上任，之後全力改革帶動印度經濟成長，近期地方選舉其所屬印度人民黨獲得勝利，市場預估明年大選莫迪連任機會高，此讓印度政策得以延續，也獲得國際資金持續認同。

5.日圓貶值，日股受惠。

相較於強勢美元，日圓今年持續走貶，兌美元跌破150關卡，雖未跌破去年低點151.9，但仍是近25年來低點。另外，日經指數今年以來漲幅23%，股市也創下近33年新高。相較於歐美收緊貨幣政策，日本央行持續寬鬆政策，讓日圓持續貶值，直到近期貨幣政策才略有改變跡象。日圓貶值有助於日本出口成長，再加上國際地緣政治風險，分散生產據點也讓日本受惠，因而讓日本股市大放異彩。

以上是今年國際市場主要變化，若能掌握到台股基金、科技基金、日股基金、印度基金，都可成為贏家。相較之下，若是擁抱中國基金、能源基金等，報酬率就差很大了。

台股基金表現

(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供