市場押注聯準會3月升息 美債殖利率全面攀升

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美國公債殖利率周二 (18 日) 全面揚升,2 年期美債殖利率自 2020 年以來,首次升至 1% 以上,交易員正提高對聯準會 3 月升息的押注。

聯準會下周將開會,此前官員的談話偏向鷹派,強調央行需做好準備,因應頑固的高通膨。

追蹤短期利率的 2 年期國債殖利率,在東京交易時段上漲近 5 個基點,還一度攀升 9 個基點至 1.06%,這是自 2020 年 2 月以來首次突破 1%。10 年期公債殖利率一度上漲 7 個基點至 1.85%,為 2020 年 1 月以來最高。

美國通膨數據近幾個月居高不下,投資人愈來愈擔心,聯準會將以比預期更快的速度收緊政策,市場普遍預計,今年將升息 4 次,每次升 25 個基點。

億萬富翁投資人 Bill Ackman 主張 3 月應該要升息 50 個基點。聯準會理事 Christopher Waller 認為,視通貨膨脹情勢,今年甚至可能升息多達 5 次。

GSFM 投資顧問 Stephen Miller 說,這一切都反映了債券市場正在追趕通貨膨脹的現實,一些央行也慢半拍,現在正在設法迎頭趕上。

野村控股利率策略師 Andrew Ticehurst 認為,隨著美國開始升息,今年利率市場的大主題,應該是更高的殖利率和更平坦的殖利率曲線,尤其在美國。

他指出,歷史表明,10 年期殖利率不太可能在周期的第一次升息之前達到峰值。

這也使短期利率升速快於長期票據,造成殖利率趨於平緩,2 年期與 10 年期公債殖利率利差今年首次收於 80 個基點以下。

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