岱稜受肺炎疫情影響有限；擬配息1.65元/殖利率7%

MoneyDJ新聞 2020-02-25 09:46:26 記者 許曉嘉 報導

儘管中國肺炎（俗稱武漢肺炎）疫情危機尚未解除，不過，真空蒸鍍薄膜廠岱稜（3303）迄今整體營運狀況所受影響有限。主要是公司產能集中在台灣台南廠，無錫廠供貨比重僅約12%。雖然原料PET膜供貨以中國廠商為主，稍早曾經中斷半個月無法出貨，必須動用庫存原料，但2月中旬後已陸續恢復出貨。

去年受惠於接單及生產穩定，雖然匯率和原膜價格影響成本，但岱稜2019年營收來到25.02億元，仍創近5年新高，毛利率27.66%亦創下掛牌以來新高，全年每股盈餘2.21元更寫下近10年新高。董事會於2/24通過每股配發1.65元現金股利，配息率維持7成以上，以近期平均股價來看，現金殖利率近7%。

其中，去年第四季因高毛利產品比重較高，以及原物料價格下滑，單季毛利率更達到28.41%，也刷新掛牌以來單季新高紀錄。惟業外受到新台幣升值產生匯兌損失約1630萬元，導致第四季單季稅後淨利4921萬元、季減15.11%。

展望今年，岱稜認為，光電業務將持續聚焦於專業塗佈代工接單，目標維持穩定獲利。真空蒸鍍薄膜業務第一季雖受新冠肺炎疫情影響略有衝擊，但業務已積極調整因應，期待第二季之後有機會拉高歐洲及北美市佔率，搭配去年第四季開出的新產能，可望透過新機台高速生產，進一步降低單位生產成本。

今年1月營收降到1.7億元、月減19.28%、年減26.21%，主要則是受到農曆春節假期、工作天數較少，以及1、2月原本就是傳統淡季所影響。

終端需求方面，岱稜表示，中國大陸市場只占總營收比重約10%-15%，公司主力客戶聚焦在歐美及亞太地區其他國家，包括台灣，因此，儘管中國大陸消費近期較低迷，但對整體業績影響有限。

另外，岱稜的主力產品真空蒸鍍薄膜，主要應用在食衣住行各種日常用品之商品包裝，即使景氣修正，日常消費用品所受的衝擊可能也是相對較小。

原料供應方面，早期岱稜所使用的PET膜原料，以台灣供應商為主，但因中國大陸PET膜價格成本較低，後來大量改用中國大陸的PET膜。不過，為了降低原料來源過度集中的風險，公司近來已著手開發中國以外的其他地區供應料源。

岱稜去年在台灣台南擴建的真空蒸鍍薄膜新線設備，已於去年11月開始量產。預估今年真空蒸鍍薄膜產品營收比重維持95%，光電材料事業比重估約5%。

資料來源-MoneyDJ理財網