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小型股、基礎金屬示警：美國衰退機率高達8~9成
MoneyDJ新聞 2023-11-06 13:53:30 記者 郭妍希 報導
根據摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)統計，股債市與原物料市場各自暗示的美國經濟衰退機率嚴重分歧。
Business Insider 3日報導，根據小摩統計(圖見此)，截至11月1日為止，標準普爾500指數暗示的經濟衰退機率為41%。小摩是將本次高峰至谷底的跌幅與前幾次衰退相比，來計算經濟衰退風險。
根據小摩估算，美國高收益債、投資等級債預估的衰退機率分別是19%、29%，美國5年期公債預估的衰退機率則僅有15%。
相較之下，小型股指標羅素兩千指數(Russell 2000)、基礎金屬預估的衰退機率卻分別高達97%、85%。
如此劇烈的差距，反映美國經濟前景充滿高度不確定性。電影《大賣空》(Big Short)主角本尊、成功預測2008年金融海嘯的Neuberger Berman資深投資組合經理人Steve Eisman日前才剛表示，經濟的訊號雜陳，就連聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)也感到迷惘，這可能也是聯邦公開市場委員會(FOMC)近日保持利率不變的理由。
Eisman說，鮑爾在FOMC會後記者會上，聽來跟所有人一樣對各式經濟數據感到困惑。「也許這是他暫停的理由，因為不知道該怎麼做。」舉例來說，消費者支出一直都很強勁，但借貸成本大增，卻威脅到房屋及汽車等高價物件的需求。
銅博士示警？
銅期貨出現近30年來罕見的現象，可能暗示全球經濟陷入麻煩。銅被廣泛應用於日常生活，素有衡量全球經濟景況的「銅博士」(Dr. Copper)之稱。
MarketWatch 9月26日報導，銅的現貨價不斷滑落，跟倫敦金屬交易所(LME)交易的3個月銅期貨價差已擴大至1994年以來新高，使得銅的期貨曲線出現極端正價差(contango，指原物料期貨價格高於現貨價)。
LME在世界各地的註冊倉儲內，銅庫存節節攀升，導致銅價過去幾月一路下跌。根據LME數據，截至9月22日，存放在交易所倉庫的銅有163,900公噸，較9月初大增50%，延續8月跳增50%的態勢。事實上，庫存自7月中旬就開始持續增加。
曾多次名列美國投資權威雜誌《機構投資人(Institutional Investor)》「全美明星投資團隊」的頂尖經濟學者David Rosenberg指出，中國經濟環境惡化是銅價下殺主因。他並提到，銅價可能也是在反應全球貿易活動降溫的現象。
(圖片來源：shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
