富邦投顧：聚焦CASE四產業

陳昱光／台北報導

台股6日重挫294點，失守16,800點整數關卡，富邦投顧董事長蕭乾祥認為，台股下半年將受「高利率」、「高物價」兩烏雲籠罩，但科技業將迎來三道曙光，估指數區間落在14,500～17,800點，布局方向聚焦碳交易、人工智慧、半導體及電動車四大產業。

蕭乾祥表示，雖然美聯準會（Fed）升息將進入尾聲，但相較於過去平均利率，目前利率水準仍位處10年來高檔，且預期將維持一段時間，高利率將抑制企業投資活動與資金槓桿。

而「高物價」源自於美中之爭與新冠疫情影響，改變全球化生產模式並推升物價，加上歐盟、美國陸續提出「碳邊境調整機制」及「清潔競爭法案」，預告全球將進入碳稅時代，課徵碳稅產生額外成本，將更不利於平抑物價。

另外，就產業面來看，蕭乾祥認為，雖然總經面仍有雜音，不過下半年科技產業將出現三道曙光，第一、庫存去化可望告一段落，在歷經近一年的庫存調整後，2023年第二季面板、PC、手機等庫存已回到長期平均水位。

其次，產業上半年獲利低迷，但預料低點已現，第三季起將恢復正成長，2024年成長率可望持續翻揚。

第三、Fed啟動升息後，導致2022年科技股跌幅相對較重。但隨著美國十年期公債利率下滑，將有助於推升科技股評價。

以台股近年本淨比分布推算，預估下半年本淨比（P／B）合理區間約落在1.7～2.1倍之間，對應加權指數區間約落在14,500～17,800點。

在選股方向上，蕭乾祥表示，綜合國家政策面、產業技術面、市場需求面，下半年投資將聚焦「CASE」四大產業，分別為碳交易(Carbon Trade)、人工智慧（Artificial Intelligence）、半導體（Semi-Conductor）及電動車（Electric Vehicle）。

其中，AI的供應鏈體系龐大，包括IP、晶圓代工、先進封裝、基板、伺服器代工、散熱等公司受惠多；電動車除了傳統的減速箱及線束廠外，未來在中央控制板、充電管理及充電樁等商機也值得留意。

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