孵金雞成獨角獸，訊連將玩美移動推向美國上市擁五利多

【財訊快報／記者戴海茜報導】訊連科技(5203)轉投資玩美移動將於第三季於美國那斯達克掛牌，掛牌後估值上看14億美元，而這家成立後前兩年虧損金額每年約1000萬美元的公司，隨著在美掛牌上市，讓訊連孵的金雞搖身一變為新創界獨角獸，對訊連來說，除可認列釋股利益及市值大增外，提高玩美移動品牌知名度及吸引國際人才，未來訊連還能享有股息及玩美成長果實。 玩美移動於2015年自訊連spin-off拆分獨立，B2B業務專注擴增實境(AR)、人工智能(AI)、軟體即服務(SaaS)及時尚科技服務，全球品牌客戶超過400家，已被全球20大美妝集團中的95%所採用，B2C玩美系列App即將超過全球10億下載量。

玩美移動2021年營收約4000萬美元，近幾年已達到幾乎損益兩平階段；根據訊連規劃，玩美移動將與Provident Acquisition Corp（PAQC）合併，合併後以玩美為存續公司，第三季透過SPAC(特殊目的收購公司)在美國那斯達克上市，股票代碼為PERF，屆時估值上看14億美元（約新台幣392億元），其中企業價值達10.2億美元，為台灣軟體新創界繼GOGORO及Appier（沛星科技）之後另一隻獨角獸。

訊連持股玩美移動36.3%，為第一大股東，待其上市後，訊連持股估降至約26-31%；訊連當初投入資金約3600萬美元，每股平均成本為1美元，至今已經成長10倍達到3.66億美元（約新台幣102.7億元），訊連目前股本7.7億元，以今天收盤價104元計，市值大增至80億元。

玩美上市後擁有市值約達14億美元，若訊連全數處分持股36.3%，則市值可達新台幣102億元，已超越目前80億元，由於訊連持股玩美每股成本為1美元，若美國掛牌後，每股面額10元，扣除成本後，潛在收益逾11個股本。

訊連董事長黃肇雄指出，經過一年閉鎖期後，不排除2023年第三季處分部分玩美移動部分股權，以回收投資利益，也會保留一部分股權，享有玩美股息及其成長果實。

隨著玩美移動赴美上市，不僅對品牌知名度及能見度提升，對於接下來招募人才也是一大幫助，將可吸引國際人才。

黃肇雄指出，訊連也會參與玩美移動與Provident Acquisiton合併案並行的私募增資，預計投入300萬美元資金。

玩美移動創辦人暨執行長張華禎指出，玩美移動自訊連獨立出來後，已進行3次的增資，第一次為機構投資人為主包括訊連與管理團隊，第二次吸引阿里巴巴注資，第三次高盛證券也加入投資行列，3次獲得1.3億美元注資。

正因為玩美的技術，不僅包括阿里巴巴、高盛證券投資，也吸引香奈兒及日本化妝品資生堂成為策略投資夥伴，張華禎指出，客戶重視的是，產品顏色是不是與APP的顏色一樣，過去很多問題都是APP試色與實際收到的產品不同，造成退貨問題，除了與燈光有關外，也與膚色有很大關係，玩美可以做到顏色跟實品很準，一個APP要夠精才能得到投資人認可，要讓國際大廠看到你，願意投資就是一個相當大門檻。

有鑒於玩美移動發行特別股，在其財報上依國際會計準則歸類為透過損益按公允價值衡量的金融負債，因此當玩美移動估值上升，該特別股(負債)價值同時增加，導致玩美移動需認列帳面損失，連帶使訊連同步認列業外損失，訊連2021年營收為15.77億元，營業利益1.97億元，但業外因為認列玩美移動，虧損達7.96億元，造成訊連2021年稅後淨利虧損5.62億元，每股虧損7.21元。

對此，黃肇雄表示，訊連按照權益法認列持有玩美移動投資損失，造成財報虧損是帳面上依會計原則認列損失，非本業營運造成虧損，訊連營運依然穩健，將開始追求高成長，此外，未來如果訊連未再增資玩美移動，將不會再去認列其虧損。法人估，訊連2022年營收可望成長20%。