大摩分析師稱，美國公司獲利前景黯淡，將打擊景氣循環類股票

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利認為，隨著投資者擔心通膨下降影響企業定價能力，美國公司獲利前景黯淡將會拖累與經濟狀況聯繫緊密的股票。摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，一個衡量獲利預期上調相對於獲利預期下調狀況的指標已經轉弱，這是一年中這個時候的典型情況，而且主要是由所謂的周期性行業所推動。

去年為看空美國股市最知名策略分析師之一的Wilson表示，在他看來，這並不支持廣泛的週期股輪動。市場「還可能關注通膨下降可能成為週期性行業逆風的觀點，因為週期性行業高度依賴定價能力」。

自7月中旬標普500指數創下歷年新高以來，由於擔心經濟放緩將促使聯準會以比預期更快、更大幅度降息，該基準指數的漲勢已經動搖。互換數據顯示，市場目前已完全消化了聯準會在9月降息。

根據花旗集團的數據，自6月下旬以來，花旗跟蹤的一籃子股票遭下調獲利預期的公司數量廣泛超過上調數量。與此同時，標普500指數中的週期性股票自4月以來表現落後於相對安全的防禦性類股。

最大型的科技股也在最近的拋售中受到影響，因為投資者更喜歡估值較低的較小型股票。摩根士丹利的Wilson表示，他繼續推薦大型股，儘管仍在密切關注小型股的基本面和技術面情形。

Wilson表示，目前他仍然認為，小型股中的成長型股票有更好的風險/回報狀況，隨著聯準會降息，從資本成本的角度來看它們將會受益。

RBC Capital Markets策略分析師Lori Calvasina也表示，獲利預期調整的趨勢不支持市場走勢引領者的進一步輪換。

相關內容

  • 摩根士丹利示警，強勢美元威脅美股漲勢

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利方面認為，美元走強是可能阻礙股市繁榮的少數幾個障礙之一，這波漲勢已經推動美股創下一系列紀錄。隨著投資者準備迎接最新一輪企業財報，標普500指數週一創下今年來第46個收盤新高紀錄。摩根士丹利首席美股策略分析師Mike Wilson週二接受媒體採訪時表示，可能會再次放緩漲勢的因素之一是美元走強。隨著投資者削減對聯準會未來降息幅度的押注，近期美元匯價表現轉趨強勢。Wilson表示，這可能是我們現在正在關注的一件事，可能會對每天的新紀錄造成影響。Wilson還表示，漲勢強勁，在不同類股中擴大，並受到各國央行放鬆貨幣政策的推動。這種情況會持續到經濟受到真正衝擊或者流動性受限為止。

    1

  • 美國│摩根士丹利上季營收佳 早盤股價飆

    摩根士丹利盤前公布財報，上季營收達154億美元，高於市場預期，淨利報32億美元，或每股1.88美元，年增32％，並優於市場預期的26億或每股1.59美元。財報數字強勁，激勵16日早盤股價大漲逾7％。摩根士丹利14日股價才剛創歷史新高，今年迄今累計漲幅達20％。

  • Blackwell全面投產＋券商看多，輝達週一收盤股價創高，有望攀市值一哥

    【財訊快報／陳孟朔】Nvidia(美股代碼NVDA)執行長黃仁勳宣布，Blackwell晶片已全面投產，市場需求旺盛。與此同時，摩根士丹利(大摩)的報告也支持這一樂觀態度，稱訂單已排至12個月後，業務和前景依然強勁。黃仁勳週日表示，他希望Nvidia將來能部署1億個AI助手，從而進一步提高公司的生產力。他同時強調，這並不會導致公司裁員。「我希望Nvidia有一天能夠成為一家擁有5萬名員工的公司，並配備1億名AI助手，遍及公司的各個部門。」與此同時，TD Cowen分析師在週日的報告中寫道，「我們認為，人工智慧領域的主要公司……面臨著一個以囚犯困境為特徵的投資環境--每家公司都被個別激勵繼續支出，因為不這樣做的成本(可能)是毀滅性的。」TD Cowen重申Nvidia目標價165美元，並稱Nvidia為「首選」。由於投資人押注其當前和下一代人工智慧處理器的強勁需求，Nvidia股價週一翻揚抽高3.27美元或2.43%，收在138.07美元，改寫收盤新高，日高在139.60美元，尚未超越6月20日觸及的上市新高140.76美元，市值來到3兆3869億美元，即將威脅目前全球市值一哥蘋果(美股

  • 日本8月份核心機械訂單下滑至8,580億日圓，連二跌

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，日本8月份核心機械訂單月比值下跌，連續第二個月下滑，且表現遜於預期。日本內閣府公佈的數據顯示，8月份衡量民間設備投資領先指標，也就是扣除船舶與電力項目後的核心機械訂單額為8,580億日圓，較前月的8,750億日圓減少1.9%此前調查統計顯示經濟專家預估中值為上揚0.1%。前月數據為月減0.1%。與去年年同期相較，8月份核心機械訂單則是下跌3.4%，經濟專家預估中值為上揚3.8%。前月數據為年增8.7%。這項數據顯示，8月份來自製造業的機械訂單額較前月減少2.5%，較去同期減少9.0%；來自非製造業的機械訂單則是較前月減少2.3%，較去年同期增加2.7%。包括政府需求和國外需求在內的當月訂單總額為29,610億日圓，較前月的30,530億日圓減少3.0%。與去年同期相較則是上揚15.5%。

  • 摩根士丹利獲利猛增32% 　美股收紅道瓊勁揚337點

    即時中心 / 綜合報導市場稱「大摩」的摩根士丹利第3季獲利猛增32%、加上聯合航空財報也優於預期，受到激勵，美股反彈，四大指數全面收紅。道瓊勁揚337點或0.79%，收在43077點，再度登上歷史新高。

  • 大摩報告指稱，供應鏈跡象顯示，蘋果iPhone SE4已開始備貨

    【財訊快報／陳孟朔】摩根士丹利(大摩)最新發布的報告指出，供應鏈跡象顯示蘋果公司(美股代碼AAPL)iPhone SE4已經開始備貨，預計蘋果將在2025年3月發布這款新機，其出貨量預計將在1500萬至2000萬支之間。iPhone SE4被認為是蘋果最具性價比和競爭力的手機，這款手機將搭載首發蘋果自研的5G基頻(baseband)，標誌著iPhone歷史上的一個里程碑，未來將逐步取代高通基頻。與此同時，據知情人士透露，蘋果人資長Carol Surface即將離職，蘋果公司的員工在週三收到Surface的離職通知。Surface於2023年加盟蘋果，從Deirdre O‘Brien手中接過人資長的職位，後者除管理公司的零售店外，還管理著人事團隊。隨著Surface的離開，O’Brien將回到她之前的角色，同時管理這兩個部門。 蘋果股價連續兩天急彈6.3美元或2.75%後，週三回吐2.07美元或0.89%至231.78美元，成交78.08億美元，在美個股排名第三。

  • Kospi指數週四震盪走跌1.06點或0.04%，醫療器材類股指數表現黯淡

    【財訊快報／劉敏夫】韓國股市週四震盪走跌，儘管美國股市週三走升，一度為買盤營造良好的進場氛圍，但是在企業業績陸續發布之際，市場氣氛仍趨於審慎。收盤時，Kospi指數下跌1.06點或0.04%，報2,609.30點；追蹤創業板市場行情的Kosdaq指數則是下滑0.73點或0.10%，報765.06點。Kospi指數19檔分項類股漲跌互見，其中8檔上揚，11檔下滑。機械類股指數上揚4.51%，表現最好。營建類股指數與經銷類股指數分別上漲1.72%與0.81%，表現也不錯。反觀，醫療器材類股指數下跌2.40%，表現敬陪末座。紡織成衣類股指數與食品飲料類股指數則是分別下跌1.61%與1.66%，表現也不理想。週三美國股市走升，涵蓋層面廣泛的S&P500指數收漲0.47%，因投資人對摩根士丹利和聯合航空的健康業績感到振奮，這些業績利多協助彌補了週二因對今年科技股上漲的擔憂而引發的部分損失。美國股市表現再次轉強，投資者將資金從亞馬遜、蘋果和微軟等大型公司轉投入到小型股，因這些公司今年受惠於人工智慧相關產品的需求而飆升。在韓國個股表現方面，三星電子股價上揚0.34%；樂金化學股價下滑2.21%；現代

  • 大摩：陸開始著力 尋求經濟再通膨

    大陸中央自9月下旬以來推出「連環組合拳」救市，各地陸續推出相關政策。摩根士丹利大陸首席經濟學家邢自強表示，首次感受到大陸政策制定者的迫切性，亦標誌著大陸開始著力尋求經濟再通膨。

  • AI雲多燒錢？大摩：到2025年堪比當年登月計畫 但......值得！

    根據摩根士丹利（Morgan Stanley）最新報告，全球企業在人工智慧（AI）雲領域的資本支出預計到 2025 年將超過 2500 億美元，幾乎與阿波羅太空計畫的總成本相當，引發「值得與否」的討論。

  • 鉅亨速報 - Factset 最新調查：摩根士丹利MS-US的目標價調升至120元，幅度約7.14%

    FactSet 最新調查：摩根士丹利MS-US目標價調升，最高估值、最低估值、中位數、綜合評級、近5日股價、標普、即時新聞資訊

  • 焦點股：受惠半導體需求擴張，陽程短線股價出量上漲

    【財訊快報／研究員吳旻蓁】陽程(3498)專注於PCB及CCL自動化裝置的研發和製造，其9月營收為2.08億元，創2023年8月以來新高，月增73.4%、年增147.8%；累計前9月營收6.19億元，月減45%，年減幅收斂。隨著半導體需求持續暢旺，法人預期第四季業務將攀升。短線股價出量上攻，並突破前波高點，均線呈現多頭排列，日KD亦持續向上，短線可以短期均線作多空觀察指標。