外資:美債坐"火藥桶" 殖利率若破2% 新興債恐失血

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MoneyDJ新聞 2021-03-05 09:25:12 記者 陳苓 報導

美國聯準會(FED)主席鮑爾的發言,未提到要採取行動,打壓長債殖利率升勢。分析師表示,債市坐在「火藥桶」(powder keg)之上,今年美國10年期公債殖利率可能會升至2%。若是如此,新興市場債券可能會大失血。

彭博社4日報導,Man Group旗下新興市場債券團隊的資產組合經理人Lisa Chua警告,新興市場債券的價格處於高檔、部位相當擁擠,沒有太多緩衝空間能吸納美國10年期公債殖利率從1.5%繼續上行的壓力。她認為,如果美國10年期公債殖利率朝2%邁進,可能會在新興市場的硬貨幣(強勢貨幣)和本幣計價債券,引發重大的資金外流潮。

路透社報導,美國利率走升,降低新興市場資產的吸引力,外資錢潮趨緩。國際金融協會(Institute of International Finance)數據顯示,2月份新興股債市的外資淨流入為312億美元,為去年8月以來新低,並遠遜於去年11月單月歷史新高的1,074億美元。

MoneyDJ iQuote報價顯示,iShares JPMorgan美元新興市場債券指數基金(iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF,代號EMB.US),4日下跌0.86%、收108.62美元,創2020年6月18日以來新低。今年至今跌幅達6.29%。

MarketWatch報導,ING美洲地區研究主管Padhraic Garvey 4日出具報告稱:「上週起,債市就坐在火藥桶之上。說得好聽一點,固定收益投資人對存續期間的態度轉趨審慎」。他預測今年美國10年公債殖利率可能會升至2%。市場恐懼美國政府要斥資數兆美元推出新一輪紓困,可能會迫使FED提前撤除寬鬆措施,此種期望心理讓10年期公債殖利率飆高,上週一度升至1.60%。

4日FED發言未提到要打壓長債殖利率,市場失望,當日尾盤美國10年期公債殖利率站上1.557%。殖利率快速飆高,和殖利率呈反向走勢的債券價格重挫,今年美國公債的年度報酬可能轉為負值,為2013年「減債恐慌」(taper tantrum)以來首見。Garvey說:「此種情況下,我不會怪罪投資人一看到賣壓就逃出場外」。

iShares 20年期以上美國公債ETF(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF、代號TLT.US),4日挫低0.64%、收138.64美元。今年至今跌幅高達12.10%。

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