外資送暖 ABF三雄大秀火力

ABF三雄歷經市場預期下修、投信大倒持股考驗後，法人開始回補持股，高盛、摩根大通、ALETHEIA等外資研究機構重振旗鼓，唱旺景碩（3189）、欣興（3037）基本面，看好財報超越市場預期與ABF需求依然強勁等利多助陣，帶動股價持續反彈。

ABF族群股價之所以修正一大段，主要是受三大疑慮所致：一、經濟衰退風險升高，PC、伺服器、消費性電子需求可能修正；二、ABF報價可能不會進一步上揚；三、英特爾Eagle Stream新平台延遲登場。

影響所及，外資券商對景碩、欣興、南電看法分歧，於股價猛烈修正期間，保守派言論更強占主流意見，現隨股價止穩，樂觀派外資重新審視投資機會。

高盛證券持續青睞ABF三雄前景並分析，就算把PC與伺服器出貨量趨勢向下修正，然非PC應用相對亮眼，來自元宇宙、虛擬實境（VR）、擴增實境（AR）的貢獻也將愈來愈高，有助ABF在新電子產品的內含價值持續上升，未來幾年需求依舊強勁。

外資調研機構ALETHEIA則針對景碩指出，儘管PC前景轉弱，仍看好景碩挾ABF產能擴張、主要客戶市占提升、ABF載板設計複雜度與難度提高等利多，今年ABF業務營收可望大增67％；賦予的推測合理股價高達350元。

ALETHEIA說明，因超微（AMD）的市占率提高，景碩來自超微的營收成長力道將蓋過在PC積弱的負面影響，AMD新CPU為了有更好的性能表現，載板面積增加15～28％，單位售價也更高，將推動景碩ABF第二、第三季營收表現，ALETHEIA更預期同期間景碩ABF產品毛利率高達45～47％，大幅高於去年下半年的38～40％。

摩根大通證券則提醒旗下機構，接下來將推出的伺服器用晶片，比起前代產品將消耗更多載板面積，欣興不只第二季財報可望突破市場預期，前景展望亦持續亮眼，給予「優於大盤」投資評等，推測合理股價300元。

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