外資觀點:美系及日系外資同步下修台積電(2330)目標價,重申「買進」評等

劉居全

【財訊快報/記者劉居全報導】外資聚焦台積電(2330),美系外資及日系外資在新出爐的報告中同步調降台積電目標價,其中美系外資重申「買進」評等,目標價由350元下修到320元;另一家美系外資重申「加碼」評等,目標價維持338元;日系外資重申「買進」評等,目標價由395元降到310元。

美系外資表示,晶圓代工廠台積電(2330)5奈米今年第三季產能利用率恐低於原先規劃,主要是蘋果針對iPhone 12新機搭載的A14處理器砍單,推估台積電今年第三季5奈米晶圓需求將減少約3萬至4萬片,約當A14處理器晶片1500萬至2000萬套。

美系外資表示,蘋果對台積電砍單量相當於2020年全年晶圓需求約7%至8%,預估台積電今年第三季營收將季增7%,低於往年同期平均季增15%-20%的旺季水準,不過仍看好台積電財務健全及擁有產業領先地位,重申「加碼」評等,目標價維持338元。

而另一家美系外資則認為,雖然台積電對第二季展望保守,不過因去年基期較低,預估今年上半年營收可望年增27%,預估下半年在iPhone新機帶動下,第三季營收預估將季增10%。不過為反映華為、蘋果、聯發科(2454)等客戶營收比重降低,決定下修台積電2020年、2021年每股盈餘預估,降幅2.7%、4.7%分別達15.66元、17.53元,重申「買進」評等,目標價下修到320元。

至於日系外資表示,目前台積電尚未面臨砍單,預估第二季營收可符合季節性水準。不過隨著新冠肺炎疫情衝擊,預期下半年較具風險,但整年度將比原先恐懼預期還佳;由於先前該機構半導體團隊已將2020年全球半導體成長率已從8%下修到3%,該日系外資下修台積電今年營收成長率由原先預估20%下修到年增10%至15%,同時預估明年營收將年增10-15%,下修目標價至310元,不過看好台積電產業領導地位,重申「買進」評等。