《塑膠股》ABS、PS過剩 台達化營運承壓

【時報記者王逸芯台北報導】台達化(1309)受到過剩的產業結構導致原料成本無法完全轉嫁，持續壓縮利差，今年累計前三季每股虧損0.4元，現階段展望第四季，利差表現仍有壓力，且2024年ABS及PS產業結構恐難擺脫過剩狀態，故法人預估，台達化第四季恐難扭轉虧損，且2024年仍先保守看待。

第三季受惠於國際油價上漲，產品報價止跌轉漲，惟市場產能投放過多，過剩的產業結構導致原料成本無法完全轉嫁，利差進一步縮減； 在業外具有匯兌利益下，台達化第三季稅後虧損0.72億元，單季每股虧損0.18元。

第三季在原油價格上漲的帶動下，PS及ABS報價呈現同步上漲，惟因原料成本漲幅大於產品報價漲幅，故現貨利差改善程度有限，在PS及ABS現貨利差呈現縮減下，壓縮台達化營收表現。不僅如此，第四季以來隨國際油價回跌，加上下游需求復甦力道疲弱、市場新增產能開出等因素，導致報價由漲轉跌，其中ABS現貨利差轉為負值， PS現貨利差走勢則自11月之後轉弱。

展望第四季，因ABS仍處於產能擴充高峰期，供需失衡之下利差仍難好轉；EPS進入需求淡季，價格走勢恐趨疲；GPS需求相對有撐，惟相較於原料成本而言，利差表現仍有壓力，台達化第四季不排除恐持續虧損。法人也預估，台達化2023年每股虧損落在0.6~0.7元。

另外，在近年來市場新增產能大量投放之下，ABS及PS產業結構恐難擺脫過剩狀態，換言之，台達化明年營運仍暫且保守看待。