《塑膠股》石化產業非常慘澹 華夏副董：Q2後不用太悲觀

【時報記者王逸芯台北報導】華夏(1305)今(14)日舉辦法人說明會，有鑑於去年第四季單季轉虧，故華夏去年每股獲利縮小到0.59元。副董事長林漢福坦言，當下是「石化產業非常慘澹的時候」，但相信第二季過後就不用太悲觀。

華夏2023年第四季營運轉虧，單季每股虧損0.06元。2023年全年營收137.07億元，年減22.28%；稅後盈餘3.42億元，每股獲利0.59元。華夏2023年合併銷貨淨額為137.07億元，年減少39.3億元。另外，董事會也決議配發0.35元現金股息。

回顧2023年，大陸經濟復甦不如預期，PVC內貿買家僅隨需採購，廠商轉向外銷市場去化，全年出口量超過220萬噸再創歷史紀錄，且因大陸境內PVC庫存居高水位，其經常性出口調節導致亞洲PVC反彈行情難持續。再者，印度PVC需求強勁，年進口量超過280噸創歷年新高，但買家多選擇行情低迷時優先向中、美等低價貨源採購，加上去年第三季印度雨季結束後市場旺季不旺，導致亞洲市場去年底PVC行情跌回前一年之低價區。

華夏副董事長林漢福首先談到，當下華夏面臨產業挑戰之際，持續控管成本。舉例來說，公司以往的商務洽公從高鐵商務艙改成自由席，儘管一來一往價格相差有限，但卻是展現華夏盡可能樽節成本，現在是「石化產業非常慘澹的時候」，大陸產能大量溢出，造成價格壓力。

林漢福表示，現在PVC市況很難預期，可能只可以看到1~2個月，面對產業困難時，華夏會把風險降到最低。以原料趨勢來看，鹼會慢慢變好、EDC價格也會降， 但第二季可以改善多少仍不好預估，但第二季過後不用太悲觀。目前華夏團隊營運規劃上，從以往半個月一次深度即時應變縮短一周，以隨時做調整。另外，華夏AI導入的成果也已慢慢浮現，包括製程優化帶來節能減碳， 且對安全監控也有幫助。

展望第一季，以PVC供給面來說，總經理胡吉宏表示，春節前大陸PVC需求虛弱，迫使價格走跌，春節期間內外銷去化緩慢，但PVC開工率仍維持高檔，導致企業庫存及沿海社會庫存上升。再者，台、日、韓一貫化大廠因PVC需求低迷、原料上漲以及利差不足，已策略性進行PVC或上游原料之減產，第一季也排定計劃性歲修，預期短期供應受限，主要廠商短期多採以價制量策略。另外，美國有廠商於元月進行PVC系列工廠停車以預防寒害，導致元月PVC總產量及庫存意外下滑，此外，第一季有PVC系列工廠計劃性歲修，預估短期PVC供應不致寬鬆，美國廠商已連續調漲PVC內、外銷售價，其漲幅超過亞洲。

以PVC需求面來說，胡吉宏表示，大陸PVC行情在春節期間已大致落底，大陸14屆人大二次會議前後，下調五年期貸款市場報價利率及推動房地產融資協調機制，並將發行兆元特別國債支持重大基建，有助相關領域之PVC需求逐步改善。另外，南亞及東南亞受惠經濟成長，PVC需求穩定，印度買家雖鎖定較便宜貨源，但迄今每月仍維持20萬噸以上之PVC進口採購。目前PVC價格落底之際，客戶之PVC採購有明顯成長。