《基金》高收債違約率降 後市看好

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【時報-台北電】美國經濟復甦強勁,帶動企業體質更加健全,使得近期高收益債違約率快速下降,即使近二周資金流出美高收益債以及全球高益債,但法人表示,由於高收益債利率相對佳,預期未來12個月的違約率可能會降至3%或更低,加上企業體質轉佳,法人仍看好美元高收益債券市場後市,尤其若Fed縮減購債或升息,高收益債表現相對佳。

富達投信統計,近周整體債市持續買超,高收益債券連續兩周賣超,但單周流出金額僅0.5億美元;至於各區域高收益債券資金流向,美國高收益債連兩周賣超,單周流出1.4億美元。歐洲高收益債則連八周買超,單周流入860萬美元,亞洲高收益債連13周買超,單周流入1億美元。

就目前全球主要債券資產來看,根據資料統計,美元高收益債無論在殖利率或者今年來報酬率,相對優於其他類型債券。

瀚亞投資美國高收益基金研究團隊指出,受到新冠疫情影響,高收益債券市場於2020年淨降評金額,超過4千億美元。進入2021年,高收益債券市場的升評金額已經超越降評,然而目前為止僅有1千億美元的淨升評金額,預計還有許多潛在的公司債將在未來12~18個月內調升信評,屆時將為市場注入一場強心劑。

高收益債具存續期短特性,較不受利率彈升影響,路博邁表示,依照經驗,全球高收益債不論在宣布縮減購債後或是於升息以及殖利率彈升期間,皆能締造亮眼報酬。雖然全球高收益債絕對殖利率水準位於歷史低位,考量到中高品質債券比例上升,以及新的信用周期正在開展,加上投資人青睞短存續期間資產,預期高收益債利差可望進一步收窄。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)