《基金》複合債基金三亮點 穩中求勝

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【時報-台北電】複合債基金涵蓋多種債券,又有專業投資團隊因應市場調整資產配置,是現今波動環境中的首選。甫獲得核准進入台灣市場的野村基金(愛爾蘭系列)─全球多元收益債券基金,投資組合不受指標指數限制,亦可投資可轉換債券,具備三大特色:真多元、真動態以及真風控,追求資產長期穩健表現。

野村投信表示,全球多元收益債券基金在投資區域、債券種類以及避險工具等各方面均採取多元化布局,可以在各類區域與資產類別間尋找最佳機會。且有別於一般的複合債基金,投資範圍包括可轉換債券,可轉換債券與股市連動度較高,可以參與股市上漲動能,基金並以「股票賣權」進行避險,且在衍生性商品的運用則以避險為主,並非用於大幅增益,績效掌握度高。

值得一提的是,雖然許多複合債基金皆強調動態配置,但仍受限於所追蹤的指標指數,野村全球多元收益債券基金訴求真正的動態配置,除了順應市場變化,靈活調整各債券資產的投資比例,也能積極調整存續期間以因應利率變動。

例如2018年中美貿易戰、全球央行退出寬鬆,美國公債殖利率大幅彈升,基金透過存續期間彈性管理與衍生性商品避開市場震盪,待殖利率恢復平穩後再迅速逢低買入政府公債。此外,去年2月基金已布建股票指數賣權,當3月疫情重創金融市場,所投資的賣權價格上漲8,000%,提供淨值下檔保護;且在3月底投資級債率先反彈時,迅速增加投資級債部位。

風險控管部分更是嚴謹,基金雖無參考指標限制,但將依循三大風險控制政策進行管理,分別是:首先是不賭匯率,非基礎貨幣部位至少進行90%避險,不會讓基金績效受貨幣部位影響;其次則是跨部門監控,投資方針受投資團隊與獨立的風控團隊進行監控;此外,管理團隊亦每月進行檢討。

更重要的是,有別於多數基金於布局債券後才進行避險操作;這檔基金在研究債券同時,亦評估對應的避險部位與成本,若無避險標的、或避險成本高昂,則不進行投資,在布局前即充分考慮完整避險策略。且衍生性金融工具運用對應現券部位,不做槓桿,現貨部位最多100%。(新聞來源:工商時報─記者孫彬訓/台北報導)