《基金》緊縮壓力大 組合平衡型抗震

【時報-台北電】近期市場波動幅度加大，投信法人表示，跨國組合平衡型基金布局分散投資多元且低相關的全球各大類市場，兼顧資本利得和股息債息收益，提供多元獲利來源，相對適合目前動盪的投資市場環境。

復華奧林匹克全球優勢組合基金經理人朱展志表示，第三季仍是快速升息階段，經濟能否實現軟著陸也有待確認，持續關注市場波動度及流動性變化，謹慎因應。貨幣政策加速緊縮趨勢尚未結束，使得經濟衰退風險持續升高，短期情緒面與籌碼面雖已達低點，但仍存在企業獲利預估可能下修等變數，使股市整理時間將可能拉長。

配置部位操作上，朱展志指出，跨國組合平衡基金充分掌握各市場的中長期趨勢及風險變化，以利動態調整配置、汰弱換強，提升投資效率。在貨幣政策緊縮不確定因素未除之前，建議以守為攻，股債均衡配置，等待聯準會緊縮政策放緩，及經濟轉為軟著陸預期的投資機會。

野村投信認為，通膨將持續位於高檔，聯準會積極升息與縮表短期也難以立即壓抑高漲的通膨壓力，而在震盪的投資環境下，建議透過增持高評級或低波動資產來建立防禦型部位，再尋找機會進行戰術性的資產輪動。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，高通膨時代來臨，核心投資部位宜採穩健策略、以低波動資產為首選，建議投資以組合平衡型採多元方式布局為宜。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，全球金融環境緊縮的預期短期恐難改善。股市短線或有技術型反彈，但要在第三季聯準會升息態度轉為溫和後，方有較明確且持續性的上漲；目前不建議殺低持股，反而應利用股市急跌時，逢低分批布局。建議採多重資產配置方式，如布局全球多元資產組合基金，以降低波動度，操作上股債比可調整為65：35。

施羅德多元資產團隊建議，對於股票保持謹慎立場，降低整體股票比重，在細部配置上，除同時降低成熟與新興股市之外，亦機動尋找能受益於通膨大環境的標的，如原物料類股、高股息股等，以期在波動市場中找出有機會優於大盤的投資機會。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)