《基金》大陸PMI下降，陸股後市不看淡

【時報-台北電】根據大陸官方發布2019年10月製造業採購經理人指數（PMI）再下降至49.3，這是今年5月起連續六個月低於50的榮枯線。安聯中國策略基金經理人許志偉表示，大陸10月PMI指數為49.3，下滑主因源於生產和新訂單的同步下滑。在宏觀經濟來看，目前大陸經濟數據好壞皆有。固定資產投資、工業生產回升，政策效果逐步顯現，但消費及民間投資以及減稅政策提高所得效果都還未完全發酵。

許志偉進一步表示，至於企業預估獲利大致持平，MSCI中國指數今明年預期企業獲利為8％、10％，預期未來寬鬆貨幣及財政有望繼續加碼。中長期續看好受惠於大陸進口替代的板塊，包括半導體、工業、電子零組件和自動化等族群，以及政策受惠概念股，如電動車、5G設備、環保及替代能源。

中信中國50 （00752） 經理人葉松炫表示，大陸PMI下降主因與中美貿易戰、全球經濟成長減速脫離不了關係。然年底在即，為讓經濟成長率至設定目標，大陸政府可能會用政策進行拉抬。另據阿里巴巴旗下天貓商城的資料，今年雙11預購已經開跑，首日成交金額較去年同期成長一倍，因此，樂觀看待今年的銷售紀錄。

群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示，儘管現階段中美還未簽訂任何貿易協議，但劍拔弩張情緒已有緩和，因此大陸企業獲利在年底或明年一季度有望回升，此外，大陸官方也針對供應鏈去美化的調整加大力度投資，另外在國際指數相繼納入A股，外資北上布局更為活躍，因此綜合上述理由，對於陸股後續表現仍不看淡。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人蘇庫瑪．拉加表示，大陸10月製造業與非製造業指數雙雙下探低點，顯示大陸經濟情勢仍不容樂觀，部分可能反應企業趕在9月季底提前生產的影響，後續仍需要大陸官方祭出更多逆周期政策以支撐經濟表現。

瀚亞投資認為，中美貿易戰問題可能還會持續發酵，人民幣匯率有壓力，加上成長放緩，陸股未來可能還會沉潛一陣子。（新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導）