《基金》台股狂瀉400點 債券型ETF成避風港

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【時報記者任珮云台北報導】台股在中秋節後首個交易日補跌,盤中跌逾400點,短線資金轉入債券型ETF避險。今早包括中信投資級公司債(00862B)、中信ESG投資級債(00883B)、中信美國公債20年(00795B)、中信優先金融債(00773B)、國泰20年美債(00687B)、元大美債20年(00679B)、群益25年美債(00764B)等,都呈現走揚。

過去一周美國通膨率滑落,美元債市普遍上漲。美國公佈的經濟數字喜憂參半,債市也受拜登總統欲擴大財政支出所牽動的增稅方案、以及政府債務上限等訊息面干擾。儘管八月零售銷售意外上漲,然因通膨年增率自前月的5.4%略降至5.3%,核心通膨自4.3%降至4%,低於預期,十年期公債殖利率小跌0.33點至1.3378%。

上周彭博巴克萊美國高收益債券指數周線上漲0.16%,歐洲高收益債指數近周上漲0.22%,美國投資級公司債指數周線上漲0.25%。通膨數據降溫、製造業數據錯綜、零售銷售意外成長,加以對下周聯準會利率會議的縮減購債預期,牽動殖利率近周區間震盪,此外,中國經濟持續降溫、疫情在福建擴散、加上政策持續監管,避險情緒增溫推升債券買盤,近周投資級與高收益債連袂上漲,高收益債各產業除博奕類受中國政策影響收跌外,其餘皆上漲,颶風侵襲影響產能推升油價與能源債走高,其中以設備與服務漲幅居前。

富蘭克林證券投顧分析,全球經濟雖正在復甦中,但明年之後成長力道和通膨將有減緩趨勢,要想重回到疫情前的水準可能需要些時間,因為包括受損害的產業和勞動市場、債務負擔加劇的後果,都需要幾年的時間復原,預期主要工業國央行將維持相當長的寬鬆政策。過去一年多以來各資產呈現百花齊放,但也將逐漸反應基本面、評價面或甚至政策面調整,市場波動將加劇,屆時債券仍可發揮分散投資組合風險的功能。預期美國公債殖利率雖有上升壓力,但幅度應不會太大,同為美元資產卻有較高債息利差型債市例如美國高收益債、新興市場債仍有表現空間;其中更看好新興起的波灣債市機會,因波灣產油國政府財政可受惠疫後石油需求上升,而且經濟改革帶動產業多元發展機會,除了金融產業,其他如工業、公用事業的機會也正應運而生。