《基金》升息預期趨緩 新興債中長線亮眼

【時報-台北電】通膨自高點回落,美國聯準會(Fed)升息可望趨緩,先前受到壓抑的新興債市與邊境債市,近期出現強彈走勢,表現相當出色。隨著升息邁入尾聲,評價面極具吸引力的新興債市與邊境債市展望看好,適合中長線布局。

野村投信表示,美國公債殖利率從高峰回跌,風險性債券出現反彈,近一個月邊境市場債券與新興美元主權債分別上漲10%與6%。目前聯準會雖維持鷹派升息態度,但升息循環可望接近尾聲,根據歷史經驗,公債殖利率的高點已不遠,預估進一步上升幅度有限,當聯準會不再升息時,風險資產反彈將會顯著且迅速。

今年受聯準會強勁升息影響,新興債與邊境債皆大幅下跌,新興美元主權債價格在10月中旬時甚至低於金融海嘯時期。野村投信指出,觀察2008年金融海嘯時期及2020年3月Covid疫情衝擊時期,當時新興美元主權債也出現大幅回跌,但在低點進場後,六個月的漲幅在2成以上。隨著投資氣氛好轉,目前正是進場布局的好時機。

NN(L)新興市場債券基金經理人胡璋健表示,無論就歷史水準來看或與其他債券資產相比,目前新興美元主權債的價值面非常具有吸引力,加上利差位於相對高檔,在未來升息時也有一定程度的緩衝。

復華投信表示,隨通膨見頂,金融市場預期聯準會緊縮速度將開始放慢,預估隨聯準會升息接近尾聲,美元強勢升值趨勢可望趨緩,根據統計,美元指數與新興本地債券指數走勢呈現負相關,若美元不再強勢,跌深的新興市場本地債市有機會出現落後補漲。

匯豐投信投資長韋音如認為,未來美元可能轉弱,對於非美貨幣資產將是一項利多,因此鼓勵投資人在作資產配置時,可考慮以「幣值具升值潛力」、「較高殖利率優勢」的資源豐富國家債券基金標的納入投資組合當中。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓/台北報導)