《基金》主動型基金規模落後 關鍵在這點

時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】大盤連續三天創新高，繼續往兩萬點大關邁進。據投信投顧公會數據，截至今年1月底，56檔台股ETF的規模約新台幣1.5兆元，而137檔台股主動型基金合計僅4989億元，兩者差距日漸擴大。台股主動型基金和被動型的ETF規模失衡發展，主要因素還是在被動型的ETF的交易方式簡便，就和台股個股下單一樣，同時還可以融資券及現股當沖。

隨著ETF逐漸成為台股交易主力，金管會主委黃天牧前日受訪時呼籲，ETF是台股穩健力量之一，「但主動型基金也很重要，可以培養資產管理人才，希望市場可以均衡發展」。

56檔台股ETF也跟著水漲船高，6日收盤表現包括群益台灣精選高息(00919)、復華台灣科技優息(00929)、群益半導體收益(00927)、群益台ESG低碳50(00923)、元大高股息(0056)等高達36檔收盤價創新高。而00919、00929和0056三檔的基金規模合計就將近5800億元，占整體台股ETF規模近4成。

至於主動型的台股ETF，共有137檔但總規模僅4989億元，換言之，137檔的台股主動型基金規模，居然不及被動型的00919、00929和0056三檔合計規模。

也由於主、被動型基金的規模不均衡發展。投信投顧公會也正蒐集意見，研議台版主動式ETF，目前主動式ETF在日、美、韓都已有推出。觀察國外主動型ETF市場，從是否每日揭示完整的投資組合，可分為全透明與半(不)透明兩種；另依是否有追蹤指標指數(Benchmark)，可區分為有指標與無指標兩種，主動型的精神即由基金經理人建構投資組合，ETF市場即追求高度資訊透明，因此目前主動型ETF以無指標指數及投資組合全透明者為大宗。

其實，主動型基金的報酬率表現並不遜於被動型，甚至更優於被動型的ETF。以國泰高股息基金-不配息A類型為例，若從基金成立的2020/7定期定額至今(2024/1)，報酬率為60.82%，若每月投入1.5萬並於月底扣款，總投入該基金會由原來的63萬元，有望成長至破百萬達101.3萬元！

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