基金攻略:從低檔切入的長趨勢仍偏多、產業回升概念股

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作者:微股力達人-抄抄

傳產類股行情下半年仍有機會延續

隨著全球疫苗施打率提高,疫情也將逐漸控制下來,而歐美更是積極提高施打率並達群體免疫拼解封,當解封後的經濟逐漸恢復,則有望再調高運價至Q3,因此歐美國家的重啟經濟計畫將有機會帶動科技、傳統產業快速復甦。

資料來源:國泰證期顧問處、群益投信整理
資料來源:國泰證期顧問處、群益投信整理

除此之外,依照白宮所公布的文件中,可看到交通建設的資金占總預算超過五成的比例;多國提出碳中和目標有助於各國經濟發展,因此傳產類股的實質利多將有機會讓股價延續上半年的強勢表現。

資料來源:元大投顧、群益投信整理
資料來源:元大投顧、群益投信整理

抓住第二季傳產回升行情,投資績效大有斬獲!

如果說台股在2021年的第二季誰是大主流,大約就是貨櫃股的長榮(2603)等運輸類股了,但我相信有許多投資人都會擔心個股持續上漲時,選擇「個股」風險過大,所以只能目送股價往上走,那我們可以選擇分散風險、輪動快速的台股基金

圖:FBX全球集裝箱貨運指數

資料來源:FBX
資料來源:FBX

縮表或升息!可能創造出一個資產低買買進時機

圖:美國S&P 500歷史走勢

資料來源:JP report
資料來源:JP report

近期國際股市震盪,憂慮通膨或之後的縮表,但我們從美國在2013年的資金轉向緊縮而升息走勢來看,當時也是QE差不多要結束的時刻!都可以看出在QE縮減時造成短線的拉回!但而後股市反應經濟上行,又是長線走高的行情。因此,現階段要來說行情來到末端,仍舊為時過早,反而可以好好把握這波向上的趨勢,然而,資產選擇方向可能就會出現比較顯著的改變!

在資金寬鬆的通膨階段,美元指數向下而資產原物料行情大起,如過去QE1~QE3,還有就是去年三月以來新冠肺炎流行的大撒幣救市階段!

美元指數的走弱也就造成包含貴金屬等原物料價格上揚!猶如台股這一波原物料行情的起飛!!

然而,當縮表或升息的循環啟動,原物料價格下行,股市繼續走多頭

但是投資人對於資產報酬率或股東權益報酬的要求就更高了,在這樣的循環下,業績高成長趨勢的標的或許更具有吸引力!

圖:美元指數及金價走勢

資料來源:國泰證期研究部
資料來源:國泰證期研究部

科技走入疫後生活,美國企業加大資本支出

以S&P500企業預期2022年仍將延續高增長率,使企業願意加大資本支出擴產因應。

其中,科技業者新應用已透過疫情融入消費者日常生活,資本支出展望比原物料產業相對樂觀!

圖:美國企業成長及資金流向

資料來源:國泰證期研究部
資料來源:國泰證期研究部

因此,無論從利率方向、原物料走勢及新應用投入,科技產業都極有可能是未來半年到兩三年以上的主流族群!

從台股的走勢觀察,週線六連紅奠定五月中旬疫情過後的中多走勢!另外由美國股市來看科技股的NASDAQ及費城半導體指數也是強勢創高,這些都是科技股將要領回主流位置的重點訊號!

所以,在這波的基金篩選上,科技及傳產股的內涵,將會是抄抄在選擇基金標的的重要考量

主要看好科技類基金的論點

第一、經過將近一季多的整理,無論是美國科技類股或台灣電子股,目前都是相對低位階剛剛轉強!

第二、資金面由寬鬆轉向緊縮的趨勢,股市仍具有相當的多頭格局,但科技股的高成長性將帶來更多的投資吸引力!

電子與傳產平衡布局且長期績效穩健

尤其抄抄在挑選基金的一個很重要的觀察指標,就是要先研究該檔基金的持股習性,是不是由低檔的股票作為持股主軸,因為買基金跟股票不太一樣,通常基金就是長期的定期定額為主,所以由持股都是在低位階的個股組合來配置,才能享受未來當產業由淡季走向旺季,持股股票才能水漲船高,而基金的淨值也就能穩健向上,最近觀察群益馬拉松基金的前十大持股觀察,就符合這樣的特色!

圖:群益馬拉松基金持股

資料來源:群益投信
資料來源:群益投信

以群益馬拉松基金的五月份前十大持股觀察,有產業正在低檔復甦的面板股,也有包含電子景氣熱度正在向上的萬潤(6187)、璟德(3152)及佳世達(2352),重點是以股票位置來說,都不算在高位階,顯然這檔基金將多數的持股配置在低檔而價值向上的選項。

當然,正在熱門上的航海王也包含了長榮(2603),第二季到七月初也都走出一波明顯的強恆強走勢,顯然基金經理人也很正確的抓到短線強勢的波段股。

而另外一個觀察點是「淨值」,抄抄發現群益馬拉松基金是一檔高淨值基金,以7/9的淨值來到201.85,這可能會給投資人一個誤解,以為淨值高就是買得貴,其實不然,因為群益馬拉松是一檔募集很久的基金,經由持續的獲利而創造高淨值,也就表示其操作績效長期穩定,所以才能幫助投資人穩定獲利。

圖:群益馬拉松績效走勢

資料來源:群益投信
資料來源:群益投信

展望台股下半年,歐美解封經濟的消費熱潮值得期待,其中電子資訊產品不可錯過,以科技股族群來說,旺季將要來臨是顯而易見的,所以台股的下半年行情也就相當可期待。東京奧運題材在七月份將要發酵,歐美暑假消費旺季到年底的消費熱潮,對於電視、筆電等,應該都有機會再創業績高峰。

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