《國際金融》BoE退出債券購買 擬定儲備計畫

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】英國央行(BoE)行長貝利(Andrew Bailey)在周二的一場演講中說，隨著英國央行減少債券持有量(每年減少約1000億英鎊的速度)，銀行和其它金融機構希望持有多少現金將變得更加清楚。

貝利描述了央行之前如何試圖穩定貨幣市場，並將在2009至2021年間購入的約8750億英鎊政府債券，出售和降低債券持有。

英國央行的資產負債表規模之所以飆升，是因為央行債券購買(或稱量化寬鬆)操作所產生的現金，並將這些現金用於幫助經濟度過全球金融危機，和新冠病毒肺炎的衝擊。

央行長期以來一直表示，預計資產負債表規模不會一路縮小回落到2008年金融危機前的水準。

然而貝利在周二表示，他預計英國央行指稱的「首選儲備最低範圍」將在3450億至4900億英鎊之間，最快將於明年下半達到。

貝利在倫敦經濟學院的演講中表示：「如果我們需要再次使用資產負債表，我們將有更大的(購買)空間，而且我們可以透過使用銀行利率來維持貨幣控制」。

央行目前的儲備約為7600億英鎊，低於2022年1月近1兆英鎊的峰值，但遠高於金融危機前約200億英鎊的水平。

貝利說，如果沒有充足的儲備，市場利率往往會上升到英國央行為控制通膨而設定的利率之上，最壞的情況是，銀行可能難以相互付款。

央行回購操作將允許參與者暫時用政府債券等優質資產換取央行現金，這通常會收取少量費用。

貝利表示：「展望未來，我們預計(債券)回購業務將大幅增長，市場應該為此做好準備」。

貝利也補充說，隨著英國央行接近銀行希望的持有最低儲備水準，「貨幣市場可能會出現一些短暫摩擦，出現一些顛簸」。