《國際金融》睽違17年！日本升息了 負利率結束「日股500點大震盪」

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】結束兩天例會後，日本央行19日宣布貨幣政策近20年來最大變化，那就是不再實施YCC（殖利率曲線控制）政策以及走出負利率，同時，也不再買進風險資產商品，以及維持刺激經濟成長的大撒幣計畫，預估日本景氣將持續溫和復甦，2024年的消費者通膨也將高於2%。

日本央行行長植田和男表示，之前訂定的長久性與持續性的通膨目標2%，可說已經達成，所以17年以來首次調升利率。過去幾10年以來只知道通貨緊縮的日本社會，現在已經習慣通貨膨脹。據悉，日相岸田文雄也相當支持植田的這次決策。

考量不傷到脆弱的經濟，日本現行的短期利率負0.1%將先升至零左右。為了刺激放款業務，從2016年開始，日本央行對部分存放在日本央行的商業銀行資金，實施負利率政策。另外，從3月21日開始，日本央行會把銀行存放的超額準備金（excess reserves），改採0.1%的利率。

同時，日本央行也取消2016年9月推出的YCC政策。過去日本因實施YCC政策，故買進大量日本政府公債，把短期殖利率壓至負0.1%附近，長期的則維持在零左右。過去一直買進公債，日本央行現在的手頭上，已握有所有未償還日本公債一半以上。另外，日本央行未來還會繼續購買日本公債，但規模會縮小。

日本央行將不繼續買進公債以外的日股ETF以及REITs（不動產投資信託），日本央行統計，截至去年9月底，自己持有的ETF帳面價值共計37兆日圓，約2,480億美元，因日股大漲，未實現利益也大增至30兆日圓左右。另外，打從2022年6月起，日本央行就沒有再買進日本REITs，這種不動產證券化的商品。

根據了解，日本央行決定終結負利率，最大原因之一是因為日本薪資近年來，每年都在上漲，以15日公布的一年一度勞資談判來看，這次大日企的平均漲幅在5.28%，加薪幅度重寫33年以來最高。

在日本央行中午正式對外宣布本次會議結果之前，日股19日早盤變化不一，日經指數暫收39,596.29點，跌144.15點或0.36%。東證收2,728.3點，漲6.31點或0.23%。但消息一傳到午盤後，日經一度翻紅上漲百點，但現在又翻黑，下跌80點左右。

同時，日圓在亞洲市場早盤波動也有限，兌一美元匯價在149.01至149.93之間游走，日圓貶值0.38%左右。