個股:美國禁制令下,大聯大(3702)可望喜獲轉單收益,明年營運具成長動能

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【財訊快報/記者李純君報導】全球最大半導體通路龍頭艾睿(Arrow)旗下的亞太集團(Arrow Asia PAC)被美方列入軍事最終用戶(MEU)實體清單,市場傳出,此一變動可望替全球第二大的半導體通路商大聯大(3702)帶入轉單收益;此外,受惠於兩大CPU廠英特爾與超微明年晶片出貨放量,加上5G、物聯網加持與車市的回春等,大聯大明年單季營收可望上看2000億元。

美國官方將艾睿(Arrow)旗下的亞太集團(Arrow Asia PAC),列入軍事最終用戶(MEU)實體清單,這意味著,未來須獲美國政府許可,亞太集團才能出貨給終端客戶,此外,原廠出貨給艾睿亞太,也須送交美方政府許可,在美國軍方管制下,亞太不管在晶片的取得與銷售上均遭到限制。

而亞太在亞洲地區銷售金額低,大聯大官方也證實與艾睿確實部分產品線重疊,當亞太納入美國管制名單後,客戶端因有疑慮下,有機會將採購訂單轉向台灣的半導體通路商如大聯大、文曄等,此外,晶片製造原廠也恐新增其他代理商,且德儀今年重新調整旗下代理商,大聯大代理權遭到收回,現在德儀德代理商僅剩下艾睿,此一變化是否讓大聯大又有望再度取得德儀的代理權也值得觀察。

而就大聯大的營運表現部分,今年雖失去德儀代理權,但透過旗下友尚集團取得AMD在台灣和中國大陸的代理權,代理產品線涵蓋CPU、PC Chipset等,受此利多加持,加上宅經濟發酵,公司第三季稅後獲利22.57億元,季增6.46%,年增26.44%,每股淨利1.34元,累計今年前三季稅後獲利60.36億元,年增27.94%,每股淨利3.53元,創十年來新高。

展望2021年,在5G加持下,遠端伺服器需求將持續強勁,且宅經濟將繼續發酵,另外物聯網趨勢擴大,而汽車電子回春等,加上兩大CPU廠商英特爾與超微晶片出貨放量等利多加持下,大聯大看好營運持續走強;大聯大目前單季營收約在1500億元之上,法人圈預估,大聯大明年單季營收將有望跳戰2000億元。

此外,根據大聯大揭露的去年全球半導體通路商市占率統計,美商艾睿為全球第一大,市佔率11.2%,年營收162.09億美元;大聯大是第二大,市佔率11.2%,年營收161.75億美元,在美國禁制令下,是否牽動2021年全球半導體通路版圖,值得後續觀察。